非洲開(kāi)發(fā)銀行（AfDB）成立于1964年，致力于促進(jìn)區域內成員國在經(jīng)濟和社會(huì )方面的可持續發(fā)展和進(jìn)步。[1]非洲開(kāi)發(fā)銀行集團（AfDB）第八任總裁 Akinwumi A. Adesina 博士在2015年9月1日的就職演說(shuō)中提出了（1）為非洲提供電力（Light up and Power Africa）；（2）發(fā)展非洲農業(yè)（Feed Africa）；（3）非洲工業(yè)化（Industrialize Africa）；（4）非洲一體化（Integrate Africa）；（5）提高非洲人民生活質(zhì)量（Improve the Quality of Life for the People of Africa）的5個(gè)重點(diǎn)發(fā)展目標（High 5s）。[2]這與聯(lián)合國的可持續發(fā)展目標高度契合。雖然AfDB已經(jīng)針對這五個(gè)目標在非洲大陸各地廣泛進(jìn)行了投資布局（如圖1），然而，考慮到巨大的融資缺口，為實(shí)現這5大目標，非洲各國政府和國際社會(huì )還必須合力付諸更多努力。
圖1 AfDB投資組合一覽(截止到2017年12月31日)
資料來(lái)源: AfDB (Nov 2018), Investor Presentation
據經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（下稱(chēng)經(jīng)合組織）發(fā)布的一份報告顯示，到2013年，非洲已有71.2萬(wàn)人因空氣污染而過(guò)早死亡。54.2萬(wàn)人由于飲用水安全過(guò)早死亡。污染問(wèn)題已成為非洲最嚴重的健康隱患，單空氣污染一項每年給非洲造成的經(jīng)濟損失就高達4500億美元。[3]到2050年，非洲人口預計將上升至25億，占全球人口的25%。屆時(shí)非洲空氣污染問(wèn)題可能會(huì )對人體健康和氣候變化帶來(lái)更嚴重的影響。AfDB如何提升綠色戰略，促進(jìn)全球更多的資金涌入非洲的綠色發(fā)展，是一個(gè)值得我們探討的問(wèn)題。
一、非洲銀行綠色戰略現狀分析
AfDB在其2013 – 2022戰略計劃中明確提出兩個(gè)目標，即“包容性發(fā)展”和“向綠色發(fā)展過(guò)渡”。其中，構建恢復力、管理自然資源和可持續的基礎設施建設是其綠色戰略的著(zhù)力關(guān)注點(diǎn)。[4]
圖2 非洲開(kāi)發(fā)銀行2013–2022年戰略計劃
資料來(lái)源：2013–2022年的AfDB戰略，https://afdb-org.cn/about/afdbs-strategy/
為實(shí)現2013 - 2022綠色目標, AfDB制定了兩個(gè)綠色計劃。第一個(gè)是“2011 - 2015年氣候變化行動(dòng)計劃”（“CCAP 1”），這個(gè)計劃收錄了260個(gè)項目，總價(jià)值120億美元。在這個(gè)項目的框架下，AfDB內部還成立了新的機構來(lái)專(zhuān)門(mén)支持綠色金融的發(fā)展，如氣候變化協(xié)調委員會(huì )（Climate Change Coordinating Committee）。第二個(gè)計劃“2016 - 2020年氣候變化行動(dòng)計劃（CCAP2）” 是為呼應2015年巴黎協(xié)定制定的，旨在支持非洲各國為氣候變化問(wèn)題做出自主貢獻。從下圖中可以看出，從2011年制定綠色計劃開(kāi)始，AfDB的氣候承諾呈逐年波動(dòng)上升狀態(tài)。
圖3 AfDB 在2011到2017年間的氣候融資承諾, 單位：USDbn
來(lái)源: MDBs (2018), 2017 Joint Report On Multilateral Development Banks' Climate Finance
綠色債券是非洲開(kāi)發(fā)銀行綠色戰略的一個(gè)重要組成部分。從2013年AfDB發(fā)行第一支債券起，截止到2018年10月，該行共發(fā)行了6種不同的債券，總額約為35億美元，票面利率從0.375％到3.5％不等。
表1 AfDB綠色債券發(fā)行一覽 (截止到2018年10月)
來(lái)源: AfDB (2018) June 2018 Investor Presentation, AfDB press releases
對于欠發(fā)達地區的開(kāi)發(fā)性金融機構，AfDB在綠色投資方面的表現是值得肯定的。然而，正如非洲開(kāi)發(fā)銀行總裁Akinwumi Adesina所指出的那樣，“目前的國際氣候融資架構并未提供非洲所需要的融資。要增加非洲獲得氣候融資的機會(huì )，還有許多工作要做。為拓展在氣候和綠色領(lǐng)域的融資渠道，筆者提出以下幾項建議。
二、新開(kāi)發(fā)銀行綠色戰略提升路徑探討
（一）確保環(huán)境風(fēng)險評估的運用
盡管非洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)展歷史相對較長(cháng)，積累了出色的金融專(zhuān)業(yè)知識，但非洲嚴峻的環(huán)境問(wèn)題正在對其現有的風(fēng)險評估模式提出挑戰。非洲部分國家燃油中硫含量標準甚至是歐洲的200倍之多，對環(huán)境的危害是巨大的。而我們從AfDB的融資項目中觀(guān)察到，仍有大量化石能源 – 主要是油氣能源項目，這與非洲經(jīng)濟發(fā)展階段和能源結構息息相關(guān)，但需要客觀(guān)評估該類(lèi)項目對環(huán)境產(chǎn)生的影響。當下多邊開(kāi)發(fā)銀行在風(fēng)險類(lèi)別劃分上的主要方法使將風(fēng)險分為5個(gè)類(lèi)別：信用風(fēng)險，利率風(fēng)險，匯率風(fēng)險，流動(dòng)性風(fēng)險和操作風(fēng)險。這其中，環(huán)境風(fēng)險并未囊括在內。筆者建議，考慮到非洲環(huán)境問(wèn)題的緊迫性，AfDB應當率先把環(huán)境風(fēng)險納入到流動(dòng)性風(fēng)險和操作風(fēng)險中，以此降低開(kāi)發(fā)性投資對各地生態(tài)系統和民眾健康可能產(chǎn)生的負面影響。建議參考G20綠色金融研究小組在2017年漢堡峰會(huì )上提到的，將以下四項納入到評估維度中：（1）金融風(fēng)險類(lèi)別（比如，市場(chǎng)、信用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險）（2）金融機構面臨的環(huán)境風(fēng)險來(lái)源（比如，物理風(fēng)險或轉型風(fēng)險）；（3）直接或間接的風(fēng)險敞口的規模；（4）國別或部門(mén)特有的環(huán)境因素[5]。
（二）建立銀行內部綠色標準體系
上文提到的非洲開(kāi)發(fā)銀行的兩項綠色計劃（氣候變化行動(dòng)計劃I和II）已經(jīng)勾畫(huà)了其綠色發(fā)展的藍圖。我們認為，下一步，AfDB需要建立一套內部的綠色標準體系，在既考慮非洲經(jīng)濟社會(huì )和環(huán)境特點(diǎn)，又與其他利益相關(guān)的多邊開(kāi)發(fā)銀行接軌的基礎上，幫助AfDB更好地評估哪些項目是真正的綠色，哪些項目存在較大環(huán)境風(fēng)險。從實(shí)際操作層面，UNFCCC和OECD在氣候融資方面的報告有較為詳細的介紹，界定了氣候變化減緩和適應的特定標準。他們的這套標準既可以用于項目層面，也可以用作綠色債券、綠色信貸、綠色保險以及各項組織的綠色金融報告中。AfDB可以借鑒這些已有的國際標準的框架，結合本地環(huán)境社會(huì )發(fā)展情況，因地制宜進(jìn)行補充和修改，制定出符合銀行戰略的一套標準。
（三）加大撬動(dòng)私人資本
AfDB是非洲基礎設施項目的主要投資者，又是一個(gè)政府間國際組織。根據這兩項獨特的優(yōu)勢，我們認為AfDB是非洲資金杠桿力最強的機構之一。根據世界銀行集團、國際貨幣基金組織和其它多邊發(fā)展銀行的“從數十億到數百億”的報告[6]，多邊開(kāi)發(fā)銀行平均每投資1美元就能撬動(dòng)2-5美元的私人資本投資，而發(fā)達國家對發(fā)展中國家提供的公共氣候資金在這一指標上的表現僅為0.34美元。雖然包括AfDB在內的各多邊開(kāi)發(fā)銀行已經(jīng)在撬動(dòng)私人資本上做出了努力，但提升空間還是很大的。我們建議AfDB將撬動(dòng)私人資本提升到綠色融資的戰略高度，作為所有業(yè)務(wù)活動(dòng)的基礎。另外，撬動(dòng)私人資本的關(guān)鍵方法還在于項目層面的風(fēng)險降低和為項目渠道開(kāi)發(fā)提供足夠的支持。
附注：
[1] AfDB (2011) Agreement Establishing the African Development Bank. Abidjan, C?te d'Ivoire: AfDB.
[2] AfDB(2018) The 5 Highs, https://afdb-org.cn/wp-content/uploads/2018/03/TheHigh5s_Chinese.pdf
[3] OECD（2016）The Cost of Air Pollution in Africa,
https://www.oecd-ilibrary.org/development/the-cost-of-air-pollution-in-africa_5jlqzq77x6f8-en
[4] AfDB (2013). At the Center of Africa’s Transformation. Strategy for 2013–2022. Abidjan, C?te d'Ivoire: AfDB
[5] UNEPC(2017) G20 Green Finance Synthesis Report http://unepinquiry.org/wp-content/uploads/2017/07/2017_GFSG_Synthesis_Report_EN.pdf
[6] WB (2015) From Billions to Trillions: Transforming Development Finance Post-2015 Financing for Development: Multilateral Development Finance, https://siteresources.worldbank.org/DEVCOMMINT/Documentation/23659446/DC2015-0002(E)FinancingforDevelopment.pdf
作者：Rabi Nawaz 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
編譯：王亞麗 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
