在全國碳市場(chǎng)即將迎來(lái)四周年之際，許多呼吁已久的變化迎來(lái)了寶貴的機遇期。7月16日，全國碳排放權交易市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全國碳市場(chǎng)”）正式啟動(dòng)上線(xiàn)交易將滿(mǎn)四周年。截至2025年7月11日，全國碳市場(chǎng)減排成效逐步顯現，累計成交額超462億元人民幣，當日均價(jià)超74元/噸。
四年發(fā)展，成績(jì)斐然。在全國碳市場(chǎng)運行四周年的節點(diǎn)上，我們看到了一個(gè)整體運行平穩、制度逐步健全，且多方面迎來(lái)積極突破的市場(chǎng)體系。在政策開(kāi)路、碳交易體系成型的背景下，全國碳市場(chǎng)正向著(zhù)完善與成熟逐步邁進(jìn)。
在7月4日舉行的2025綠金委年會(huì )暨綠色金融改革創(chuàng )新交流會(huì )上，中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副秘書(shū)長(cháng)、中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)王遙表示，“價(jià)格發(fā)現是綠色金融的重要功能之一，如何為碳排放進(jìn)行合理定價(jià)并納入金融體系的決策過(guò)程中，是其中的核心問(wèn)題。在這個(gè)過(guò)程中，碳市場(chǎng)的機制建設對于碳價(jià)形成至關(guān)重要，被認為是助力碳減排目標實(shí)現及降低減排成本的有效手段?！?/p>
那么，我國碳市場(chǎng)取得了哪些最新進(jìn)展？業(yè)界最關(guān)心哪些話(huà)題？呼吁已久的碳金融又將如何發(fā)揮作用？來(lái)自業(yè)界、學(xué)界的專(zhuān)家們都在積極回應相關(guān)問(wèn)題。
碳市場(chǎng)有序擴容
資源配置和定價(jià)作用不斷深化
全國碳市場(chǎng)自2021年7月16日啟動(dòng)，已完成3個(gè)履約周期，而在第4個(gè)履約周期迎來(lái)行業(yè)擴容，新增鋼鐵、水泥和電解鋁三個(gè)行業(yè)。
據記者了解，這三個(gè)行業(yè)排放集中、占比高且受?chē)H綠色貿易影響大。本次擴容過(guò)程本著(zhù)循序漸進(jìn)原則，讓新納入行業(yè)分階段熟悉規則、流程，建立內部碳管理制度，逐步提升配額交易參與能力。上海環(huán)境能源交易所正配合開(kāi)展新納入行業(yè)的準備工作。
隨著(zhù)市場(chǎng)運行，企業(yè)對市場(chǎng)更加熟悉，對監管提出更高要求，交易所也在完善交易監管流程和規則。業(yè)內普遍預計，行業(yè)擴容后，不同行業(yè)減排成本和路徑差異將更有利于發(fā)揮碳市場(chǎng)資源配置和定價(jià)作用，推動(dòng)碳市場(chǎng)深化發(fā)展。
市場(chǎng)專(zhuān)家對碳市場(chǎng)的發(fā)展寄予厚望。相比于傳統的融資方式，碳市場(chǎng)本身具有獨特優(yōu)勢?！疤际袌?chǎng)通過(guò)市場(chǎng)化的機制，如碳定價(jià)或者碳信用交易，可直接連接減排與資金靈活度目標，覆蓋面更廣，這是碳市場(chǎng)相比其他經(jīng)濟手段具有的獨特優(yōu)勢?！币晃皇茉L(fǎng)專(zhuān)家表示，如果對包括中國碳市場(chǎng)在內的各個(gè)國家碳市場(chǎng)的發(fā)展和本國的能源轉型比例ETI指數進(jìn)行趨勢分析，可以發(fā)現，有碳市場(chǎng)的國家成功比例更高。此外，相較長(cháng)審批周期的債券等融資方式，碳市場(chǎng)可以更好地動(dòng)員私人資本，縮短項目的融資周期。這對于包括中國在內的發(fā)展中國家市場(chǎng)主體而言是利好。
進(jìn)一步優(yōu)化碳核算和碳披露機制
更好發(fā)揮碳市場(chǎng)數據積極作用
盟浪可持續數字科技（深圳）有限責任公司副總裁葛興提到了數據的重要性?！拔覈髽I(yè)碳數據基礎相對薄弱，而碳市場(chǎng)納入管控的企業(yè)為大企業(yè)，排放量占比高，且經(jīng)過(guò)嚴格數據質(zhì)量保證機制，具有權威性和公認度高等特點(diǎn)，金融機構對其認可度較高，能方便高效應用于多個(gè)場(chǎng)景?！彼瑫r(shí)也談道，目前金融機構因多種原因難以獲取碳市場(chǎng)碳數據。隨著(zhù)綠色金融進(jìn)一步發(fā)展，應善用現有的先進(jìn)金融科技手段，在有關(guān)主管部門(mén)同意或授權下，由相應的金融基礎設施統一為金融機構提供碳市場(chǎng)相關(guān)數據，充分利用這些數據。
近年來(lái)，金融機構可持續信息披露質(zhì)量不斷提升，相關(guān)工作也在穩步推進(jìn)。在氣候相關(guān)披露方面，金融機構積極開(kāi)展碳核算和氣候風(fēng)險壓力測試，2022年開(kāi)展自身運營(yíng)活動(dòng)或投融資活動(dòng)碳核算的金融機構達535家，開(kāi)展氣候風(fēng)險壓力測試的金融機構達134家。
記者了解到，目前，中國人民銀行正在結合可持續信息披露新趨勢，修訂《金融機構環(huán)境信息披露指南》，以更好地引導金融機構在可持續信息披露領(lǐng)域不斷深化創(chuàng )新。2025年1月，滬深北三大交易所發(fā)布可持續發(fā)展報告編制指南，進(jìn)一步細化企業(yè)可持續信息披露要點(diǎn)和工作流程。繼2024年11月發(fā)布《企業(yè)可持續披露準則——基本準則（試行）》后，財政部于2025年4月發(fā)布《企業(yè)可持續披露準則第1號——氣候（試行）（征求意見(jiàn)稿）》。在中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )2024/25年度工作報告與2025/26年度工作展望中，綠金委表示將積極支持上市公司、金融機構和轉型企業(yè)推進(jìn)可持續信息披露能力建設，協(xié)助市場(chǎng)主體提升披露水平，并為修訂《金融機構環(huán)境信息披露指南》提供進(jìn)一步支持。
推動(dòng)碳金融有序發(fā)展
更好發(fā)揮三大功能
對于我國碳市場(chǎng)的發(fā)展，多位專(zhuān)家提到，完善碳市場(chǎng)金融屬性有助于更加充分利用市場(chǎng)靈活機制。碳金融具有資源配置、風(fēng)險管控和市場(chǎng)定價(jià)三大功能，有助于增強市場(chǎng)流動(dòng)性與價(jià)格發(fā)現、提供資金配置與減排項目支持。
“期貨市場(chǎng)是現貨市場(chǎng)的重要保障和補充，具有價(jià)格發(fā)現、風(fēng)險管理、資源配置三大功能。推出碳期貨能進(jìn)一步完善定價(jià)機制，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和政府政策制定提供參考?！睆V州期貨交易所副總經(jīng)理李慕春認為，碳期貨能幫助企業(yè)管理碳價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險；還能引導資金投入，促進(jìn)社會(huì )高效低成本實(shí)現綠色低碳轉型。
據李慕春介紹，廣州期貨交易所目前已上市工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅3個(gè)服務(wù)新能源方向的品種，這些品種在幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理、優(yōu)化資源配置等方面效果顯著(zhù)，期貨定價(jià)的國際影響力也不斷提升。下一步將加強碳排放權、電力等服務(wù)綠色發(fā)展的重大戰略性品種及其他新能源品種的研究開(kāi)發(fā)，豐富品種體系，為綠色低碳轉型貢獻力量。
上海環(huán)境能源交易所副總經(jīng)理李瑾表示，地方碳市場(chǎng)已探索開(kāi)發(fā)了一系列碳金融產(chǎn)品，如碳配額遠期等衍生品，碳質(zhì)押、借碳、回購等融資及管理工具，碳指數及掛鉤ETF基金、碳保險等，一些產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式在地方市場(chǎng)已經(jīng)比較成熟。未來(lái)，隨著(zhù)碳市場(chǎng)深化完善，還將探索更多碳金融產(chǎn)品，如轉型指數，基于碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等，且全國碳市場(chǎng)也會(huì )在風(fēng)險可控情況下審慎有序探索碳金融服務(wù)和產(chǎn)品。
對于中小微企業(yè)如何利用碳金融工具和手段激勵自身碳減排，葛興認為，碳金融發(fā)展需突破僅服務(wù)大企業(yè)和僅依托法定或國家簽發(fā)碳資產(chǎn)的局限。中小微企業(yè)數量龐大，在出口貿易合規和供應鏈綠色化中是減排主力軍，但自身能力有限，缺乏減排內生動(dòng)力?！昂莸钠髽I(yè)碳賬戶(hù)探索很有意義，能將企業(yè)減排效果與融資成本掛鉤，建立內生和長(cháng)期減排動(dòng)力機制，但全國這樣的探索還比較少?！彼劦?，企業(yè)碳賬戶(hù)和碳評級體系模式已在深圳、山東臨沂落地，未來(lái)還將在四川和廣東其他地市落地，以商業(yè)主導方式助力中小微企業(yè)減排。
來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)
