2022年上半年中國綠色金融市場(chǎng)的整體規模已突破20萬(wàn)億元大關(guān)，行業(yè)規模正在快速增長(cháng)中。在高速發(fā)展背景下，各金融機構的大量涌入，業(yè)務(wù)競爭逐漸激烈。
在采訪(fǎng)中，業(yè)內人士告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，除了大量金融機構的參與之外，綠色資產(chǎn)的稀缺也是造成競爭的主要原因。資產(chǎn)的稀缺則是標的范圍較小、綠色產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化程度不足等因素綜合造就。在多位業(yè)內人士看來(lái)，綠色產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化仍需要長(cháng)時(shí)間發(fā)展，因此金融機構仍要積極拓展細分領(lǐng)域、拓展多元化的金融服務(wù)與產(chǎn)品，以適配綠色金融的快速發(fā)展和激烈的市場(chǎng)競爭。
金融機構加速入局
近期有多家機構在采訪(fǎng)中向記者表示，目前其所在地區的綠色項目特別是配套營(yíng)運資金有保障的市場(chǎng)化項目，如大型風(fēng)光電站等較為稀缺，因此也造成了綠色融資業(yè)務(wù)的競爭激烈。
事實(shí)上，海南省綠色金融研究院綠色金融研究部主任胡宏海博士向記者表示，政策的積極引導、綠色金融標準體系和制度建設的逐步完善等，使開(kāi)展綠色金融服務(wù)成為金融機構高質(zhì)量發(fā)展的歷史機遇。同時(shí)，綠色金融的資金缺口也激勵更多社會(huì )資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)中，金融機構紛紛加速布局。
中央財經(jīng)大學(xué)-北京銀行雙碳與金融研究中心高級研究員、中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院能源金融研究中心主任孫李平告訴記者，除了金融機構更加重視綠色金融之外，競爭加劇的主要原因是作為標的的綠色資產(chǎn)稀缺。標的之所以稀缺，一方面是由于綠色金融對標的有剛性要求，需要符合行業(yè)目錄中的定義（如《綠色債券支持項目目錄》《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄》），而目錄中的定義較為嚴謹，更多的是“純綠”產(chǎn)業(yè)；另一方面則是以光伏為例的綠色項目今年以來(lái)增速放緩，對資金需求降低。
在符合綠色金融定義的產(chǎn)業(yè)中，機構往往會(huì )選擇光伏產(chǎn)業(yè)作為切入口。這是否也是造成賽道擁擠的因素之一，機構不約而同選擇這一產(chǎn)業(yè)的原因又是什么？對此孫李平表示，新能源方面，光伏發(fā)電已經(jīng)進(jìn)入成熟的商業(yè)發(fā)展階段，而氫能等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的尚不成熟，處于發(fā)展的早期階段，項目規模小，資金需求量也小，機構希望投入后有較好的收益則只能涌入光伏產(chǎn)業(yè)。
在光伏應用中，大型央企是主要玩家，然而該類(lèi)主體的財務(wù)相對寬松，資金需求不強烈。因此，真正能成為綠色金融標的的項目范圍就更小。
此外，孫李平也指出，從投融環(huán)境來(lái)看，目前產(chǎn)業(yè)上游硅料的價(jià)格上漲，導致光伏組件價(jià)格不降反升，光伏電站投資收益率明顯下降，投融電站的積極性不高，也造成光伏產(chǎn)業(yè)的整體規模短期內難以快速擴大，這一定程度也造成到后端金融服務(wù)的需求量短期內難以增長(cháng)。綜合上述各種因素，最終形成了綠色金融競爭加劇的情況。
記者注意到，銀保監會(huì )政策研究局一級巡視員葉燕斐也曾在演講時(shí)表達了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。葉燕斐表示，多家銀行反饋當前的綠色資產(chǎn)稀缺，機構在提高綠色金融占比時(shí)，由于缺乏綠色資產(chǎn)而遇到一定阻礙。葉燕斐認為，盡管機構希望將金融資源配置到綠色資產(chǎn)上，但綠色資產(chǎn)不能形成穩定的商業(yè)回報時(shí)，資金就無(wú)法進(jìn)入該領(lǐng)域。
機構需尋找差異競爭
上述背景下，金融機構應該如何應對？上述機構人士就向記者表示，為適配綠色金融的快速發(fā)展和激烈的市場(chǎng)競爭，還需要深入細分領(lǐng)域，同時(shí)探索更加多元化的金融服務(wù)模式以及產(chǎn)品。
記者注意到，各機構也都在加速綠色金融的產(chǎn)品創(chuàng )新。比如此前多家機構均在碳金融領(lǐng)域中嘗試碳排放權抵押貸款、碳資產(chǎn)收益權信托等。近期則有多家股份制銀行、農商行等機構落地了各自的首單排污權抵押貸款。
比如，青島農商銀行近日在人民銀行青島市中心支行指導下，成功為青島某熱力有限公司發(fā)放1000萬(wàn)元排污權質(zhì)押貸款。據悉，青島某熱力有限公司主要從事熱力生產(chǎn)和供應，擁有青島市生態(tài)環(huán)境局發(fā)放的排污許可證。該行向公司上門(mén)介紹排污權價(jià)值、排污權融資政策后，為企業(yè)量身定制了排污權質(zhì)押貸款方案，同時(shí)執行優(yōu)惠利率，幫助企業(yè)節約了財務(wù)成本。
關(guān)于排污權價(jià)值核算具體如何做，及業(yè)務(wù)探索中曾遇到的難點(diǎn)，青島農商銀行相關(guān)負責人告訴記者，排污權相對傳統抵押物而言，市場(chǎng)價(jià)值沒(méi)有可參照的案例，該行在價(jià)值核算時(shí)，通過(guò)結合企業(yè)前期的環(huán)保投入、排污權期限、排放量等多項因素綜合確定。
該負責人也坦言，在業(yè)務(wù)探索中，的確曾在綠色信貸認定標準、科技支撐等方面遇到難點(diǎn)。針對這些難點(diǎn)，該行正加大綠色金融培訓力度、建設綠色金融人才隊伍，同時(shí)根據國家綠色產(chǎn)業(yè)目錄，進(jìn)一步明確和細化綠色貸款認定標準，完善綠色金融認定及統計制度。
此外，記者了解到，不少機構都會(huì )采取利率優(yōu)惠舉措來(lái)提升對項目方的吸引力，上述青島農商銀行也在產(chǎn)品利率上進(jìn)行了優(yōu)惠，但在競爭中是否能依托這一舉措建立長(cháng)期優(yōu)勢？
孫李平表示，中小機構需要在業(yè)務(wù)拓展方向上進(jìn)行選擇，比如上述的排污權抵押貸款產(chǎn)品，由于其涉及具體的權益種類(lèi)，各個(gè)地區的環(huán)境特點(diǎn)不同造就了其權益定價(jià)的復雜性與獨特性。雖然對大型機構而言無(wú)法構成規模效應，成本也更高，但對于中小機構而言利用自身對當地的環(huán)境條件更為了解，能夠進(jìn)入自身更為熟悉的領(lǐng)域是較大型機構更具優(yōu)勢的。
針對各類(lèi)金融機構的競爭現狀，胡宏海也認為不同機構需要尋找各自的差異優(yōu)勢。當前，綠色信貸項目往往集中于央企、大型國企、上市公司等綠色行業(yè)頭部企業(yè)，大型金融機構則在利率定價(jià)、貸款期限、擔保方式等方面優(yōu)惠力度巨大，中小金融機構不具備上述方面的優(yōu)勢，在頭部企業(yè)綠色項目競爭中難以獲得綠色項目融資業(yè)務(wù)。但是，對于非頭部企業(yè)的綠色信貸項目而言，大型金融機構的產(chǎn)品準入和貸款條件與市場(chǎng)需求仍有一定差距，在期限和利率政策方面也不能滿(mǎn)足這些項目企業(yè)的融資條件。這使類(lèi)似農商行、小貸公司等中小機構獲得發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的機會(huì )。
業(yè)務(wù)拓展尚存多方挑戰
根據國內外主流機構測算，中國到2060年實(shí)現碳中和需新增投資約138萬(wàn)億元，目前綠色金融總體規模剛剛突破20萬(wàn)億元，綠色金融的需求遠遠沒(méi)有得到滿(mǎn)足。未來(lái)，隨著(zhù)綠色金融需求的逐漸釋放，綠色金融競爭程度會(huì )有較大程度上的緩解。
不過(guò)，在綠色金融需求逐漸釋放的過(guò)程中，機構向其他綠色行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展還存在多方面的挑戰。
胡宏海認為，政策方面，其一，綠色信貸相配套的法制建設、市場(chǎng)建設、系統建設、信息披露等方面還有差距。例如，碳排放權等綠色權益交易的立法滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展、資產(chǎn)交易市場(chǎng)活躍度不高、尚未建立起全國統一的綠色權益抵質(zhì)押公示系統等，影響了綠色產(chǎn)權質(zhì)押貸款等綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng )新。其二，是綠色信貸的政策標準需進(jìn)一步明確。有些綠色項目存在著(zhù)標準定位模糊、信息披露不透明等方面的問(wèn)題，對綠色信貸認定口徑、產(chǎn)品設計、信息披露和風(fēng)險管理等帶來(lái)不利影響。其三，綠色信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策仍然不足。雖然近期出臺了碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專(zhuān)項再貸款工具，但國家尚未建立完整的綠色信貸風(fēng)險補償機制、稅收減免優(yōu)惠等相關(guān)配套政策措施，監管部門(mén)也未對金融機構在定向降準、綠色信貸擔保、不良貸款容忍度等方面給予差異化的政策支持，一定程度上制約了綠色信貸發(fā)展。
市場(chǎng)方面，綠色信貸項目行業(yè)平均盈利水平較低，商業(yè)銀行的合理利潤空間和業(yè)務(wù)可持續性難以保障。同時(shí)，金融機構尚缺乏相應的創(chuàng )新信用結構，不具備通過(guò)市場(chǎng)化融資成批量、大規模、長(cháng)期性推動(dòng)綠色項目實(shí)施的可行安排機制。另外，缺乏專(zhuān)業(yè)化的人才隊伍。同時(shí)掌握金融專(zhuān)業(yè)知識和環(huán)保法律知識的復合型專(zhuān)業(yè)人才較少，特別是一線(xiàn)員工對碳達峰碳中和、綠色金融等專(zhuān)業(yè)知識和綠色信貸政策掌握不夠，不能有效識別綠色產(chǎn)業(yè)項目，為客戶(hù)提供融智服務(wù)的能力不足，導致個(gè)別企業(yè)出現因認定程序煩瑣而放棄綠色信貸融資的現象。
來(lái)源：中國經(jīng)營(yíng)報新媒體編輯：楊穎安
