2023年，中國全國碳市場(chǎng)進(jìn)一步穩中有序發(fā)展，第二個(gè)履約周期的碳配額分配方式得到了優(yōu)化、清繳工作有序展開(kāi)，同時(shí)在市場(chǎng)擴容、數據管理和評估核查體系建設、碳排放權交易立法等工作中也取得了積極和顯著(zhù)的進(jìn)展。相較于2022年，2023年全國碳市場(chǎng)交易呈現量?jì)r(jià)齊升的態(tài)勢，全年碳排放配額（CEA）成交量和成交額分別達2.12億噸和144.44億元，年末CEA的收盤(pán)達79.42元/噸，較前一年度大幅上漲。
中國核證自愿減排量（CCER）項目備案和減排量簽發(fā)的重啟工作取得重大成果，《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》正式施行，全國統一的CCER交易市場(chǎng)的注冊登記和交易結算等重要機制和基礎設施建設也取得顯著(zhù)成果，CCER重啟進(jìn)程加速。2023年四季度市場(chǎng)對CCER需求大幅上升，帶動(dòng)年內總體成交量達1530萬(wàn)噸，較2022年大漲92%，全國CCER預期價(jià)格也在年末升至逾65元/噸。
地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)的整體成交量在2023年也較前一年出現顯著(zhù)反彈，達7012萬(wàn)噸，但各試點(diǎn)市場(chǎng)的成交量和成交價(jià)呈現顯著(zhù)分化走勢，福建、湖北和重慶的成交量增幅最大但成交價(jià)有所下降；廣東、深圳和上海的成交量跌幅最大，但成交價(jià)均有不同程度的上漲。2023年，多個(gè)地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)也在交易制度創(chuàng )新、市場(chǎng)擴容、碳交易生態(tài)體系建設上進(jìn)行了積極探索。
一、全國碳排放交易市場(chǎng)2023年回顧
2023年，全國碳市場(chǎng)的建設繼續堅持穩中求進(jìn)的總基調，在保障市場(chǎng)穩定運行、第二個(gè)履約期配額清繳工作順利展開(kāi)的基礎上，進(jìn)一步對履約期配額的分配進(jìn)行了優(yōu)化。同時(shí)，市場(chǎng)擴容的準備工作也持續深入推進(jìn)，數據管理和評估核查體系完善、碳排放權交易立法等工作的推進(jìn)也取得了顯著(zhù)進(jìn)展和效果。較2022年，全國碳市場(chǎng)在2023年的交易“量?jì)r(jià)齊升”，碳排放配額（CEA）的成交量和成交額分別達2.12億噸和144.44億元，年同比分別大漲317%和416%。從價(jià)格上看，2023年內CEA成交均價(jià)呈現持續走高、年末震蕩的走勢，年終收盤(pán)價(jià)達79.42元/噸，較2022年終收盤(pán)價(jià)上漲44%。從量上看，2023年CEA的成交量自8月起大幅上升，到10月觸及高點(diǎn)后回落，一方面反映出履約清繳仍是驅動(dòng)市場(chǎng)交易的最主要因素，另一方面也顯示企業(yè)在第二個(gè)履約清繳期傾向于提前交易以達到配額要求。
(一)政策：持續推動(dòng)優(yōu)化和擴大碳市場(chǎng)建設
2023年全國碳市場(chǎng)建設進(jìn)一步有序推進(jìn)，主要的政策動(dòng)向圍繞著(zhù)2021和2022年度的碳排放權交易配額的分配、碳市場(chǎng)擴容并納入更多行業(yè)、以及數據管理及核查評估認證體系的進(jìn)一步完善等多方面進(jìn)行。
1.第二個(gè)履約期配額分配進(jìn)一步優(yōu)化
2023年3月13日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好2021、2022年度全國碳排放權交易配額分配相關(guān)工作的通知》，并在《通知》中公布了針對發(fā)電行業(yè)的《2021、2022年度全國碳排放權交易配額總量設定與分配實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《配額方案》）。
《配額方案》在配額分配的總體思路、覆蓋主體范圍、相關(guān)流程等主要方面的制定上保持了與第一個(gè)履約期分配方案的一致性。與此同時(shí)，《配額方案》也針對第一個(gè)履約期出現的主要問(wèn)題進(jìn)行了改進(jìn)，在配額的計算與分配、以及企業(yè)履約機制的制定上進(jìn)行了優(yōu)化，主要改進(jìn)集中于以下三點(diǎn)：
一是在配額管理上進(jìn)行了優(yōu)化。與2019–2020年第一個(gè)履約期采用每年相同配額分配的基準值、并對兩年合并履約的實(shí)施方式相比，《配額方案》在2021–2022年采用了按年度分別發(fā)放配額進(jìn)行履約，并基于上年實(shí)際排放情況，對2021、2022年度采用不同配額分配基準值的方式，實(shí)施了按照自然年度更精細化的配額管理機制，與我國碳排放管理的年度目標銜接程度更好。
二是在配額計算上進(jìn)行了優(yōu)化?！杜漕~方案》首次引入了各類(lèi)機組供電與供熱碳排放強度的平衡值，增強信息發(fā)布的透明度和易懂程度；優(yōu)化調整了各類(lèi)機組供電與供熱的基準值，使2021和2022年度的基準值能夠真實(shí)反映行業(yè)碳排放實(shí)際水平；擴大了整機組負荷（出力）系數修正系數的使用范圍，對熱電聯(lián)產(chǎn)機組低負荷運行給予配額補償，體現“保供熱、保民生”政策導向。
三是在配額發(fā)放上進(jìn)行了優(yōu)化。《配額方案》調整了針對燃氣機組和配額缺口較大企業(yè)的履約豁免機制，新增了困難企業(yè)的靈活履約機制，允許配額缺口達10%及以上、且因經(jīng)營(yíng)困難暫時(shí)無(wú)法履約的重點(diǎn)排放企業(yè)預支不超過(guò)配額缺口量50%的2023年度預分配配額，同時(shí)針對承擔重大民生保障任務(wù)的重點(diǎn)排放單位進(jìn)一步制定了定制化的履約紓困方案，減輕因履約壓力對上述企業(yè)運營(yíng)和社會(huì )產(chǎn)生的負面影響。
此外，7月17日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于全國碳排放權交易市場(chǎng)2021、2022年度碳排放配額清繳相關(guān)工作的通知》，在《通知》中進(jìn)一步明確了針對排放設施關(guān)?；蛱蕴笕源胬m的重點(diǎn)排放單位、以及因法律訴訟或債務(wù)問(wèn)題存在履約風(fēng)險的重點(diǎn)排放單位的配額分配和履約方式的調整措施。
2.碳市場(chǎng)擴容工作持續推進(jìn)
2023年生態(tài)環(huán)境部通過(guò)發(fā)布政策文件、舉辦工作會(huì )議等方式，持續研究并推進(jìn)將我國除電力行業(yè)外的更多重點(diǎn)排放行業(yè)納入全國碳市場(chǎng)范疇的推進(jìn)工作，推動(dòng)市場(chǎng)擴容和優(yōu)化。
5月18日，生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司主持召開(kāi)了“擴大全國碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍專(zhuān)項研究”的啟動(dòng)會(huì )，會(huì )中多位專(zhuān)家討論了鋼鐵、石化、化工、有色、建材、民航、造紙等7大行業(yè)的情況，認為當前碳市場(chǎng)的擴容條件已基本成熟，并將進(jìn)一步圍繞市場(chǎng)擴容中的關(guān)鍵要點(diǎn)和共性議題展開(kāi)深度研究。
6–7月，生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規劃院分別組織召開(kāi)了鋼鐵、石化行業(yè)納入全國碳排放權交易市場(chǎng)的專(zhuān)項研究工作會(huì )議，并在會(huì )議中聚焦討論了相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品的配額分配、排放核算邊界與范圍、排放設備和裝置的規范性界定、核查技術(shù)等多方面問(wèn)題，明確了進(jìn)一步深入研究的工作方向，并提出盡快完成相關(guān)行業(yè)納入全國碳市場(chǎng)的初步方案。
6月27日，中國建筑材料聯(lián)合會(huì )也組織召開(kāi)了全國碳排放權交易市場(chǎng)專(zhuān)項研究第一次工作會(huì )議，圍繞水泥行業(yè)配額分配方案、核算報告、核查技術(shù)要點(diǎn)等內容進(jìn)行深入探討。8月22日，工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《建材行業(yè)穩增長(cháng)工作方案》，并在《工作方案》的通知中指出研究推動(dòng)水泥行業(yè)納入全國碳排放權交易市場(chǎng)。
10月18日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于做好2023–2025年部分重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)溫室氣體排放報告與核查工作的通知》，在《通知》中要求石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等七個(gè)重點(diǎn)行業(yè)部分企業(yè)開(kāi)始溫室氣體排放報告與核查工作。同日，生態(tài)環(huán)境部還發(fā)布了針對鋼鐵生產(chǎn)、鋁冶煉、水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)的溫室氣體排放核算與報告填報說(shuō)明，意味著(zhù)相關(guān)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)納入全國碳市場(chǎng)的準備工作進(jìn)一步深入。
3.數據管理及核查評估認證體系進(jìn)一步完善
2023年2月7日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好2023-2025年發(fā)電行業(yè)企業(yè)溫室氣體排放報告管理有關(guān)工作的通知》，在《通知》中要求強化碳排放數據質(zhì)量日常監管工作機制，要求自2023年起對納入全國碳市場(chǎng)配額管理的重點(diǎn)排放單位實(shí)施月度存證上報制度，要求相關(guān)單位在每月結束40個(gè)自然日內通過(guò)管理平臺上傳燃料消耗、產(chǎn)品產(chǎn)量等數據及支撐材料，并通過(guò)對核算、核查指南的修訂，提高碳排放數據管理的精細化水平。
4.碳排放權交易立法工作有序推進(jìn)
自2021年3月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《碳排放權交易管理暫行條例（草案修改稿）》并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)以來(lái)，市場(chǎng)中對于該條例盡快出臺的預期和呼聲不斷提高。2023年6月6日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《國務(wù)院2023年度立法工作計劃》，并在推動(dòng)綠色發(fā)展、促進(jìn)人與自然和諧共生方面，提出“預備制定碳排放權交易管理暫行條例”，再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)對相關(guān)條例出臺的預期。最近，在2024年1月5日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議正式審議通過(guò)了《碳排放權交易管理暫行條例（草案）》，標志著(zhù)我國碳市場(chǎng)領(lǐng)域的第一部行政法規即將正式出臺，有助于促進(jìn)全國碳市場(chǎng)長(cháng)期穩定發(fā)展。
(二)量：CEA成交量和成交額大幅增加，履約清繳驅動(dòng)效應明顯
截至2023年底，全國碳市場(chǎng)CEA累計成交量達4.42億噸，累計成交額達249.2億元。市場(chǎng)運行整體平穩有序，交易持續活躍，容量不斷擴大。市場(chǎng)成熟度逐步提升，經(jīng)過(guò)逾兩年的運行，市場(chǎng)已基本打通了從配額分配到監督管理等交易流程中的各關(guān)鍵環(huán)節。市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現機制作用逐漸顯現，企業(yè)的參與和活躍程度不斷提升，諸如碳排放權質(zhì)押貸款等與碳市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的衍生金融產(chǎn)品也逐步推出。市場(chǎng)促進(jìn)溫室氣體減排及低碳轉型的作用初步顯現，根據中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )統計，2022年全國單位發(fā)電量二氧化碳排放強度較上年下降3.0%（約541克/千瓦時(shí)），全國單位火電發(fā)電量二氧化碳排放強度較上年下降0.5%（約824克/千瓦時(shí)）。[1]
2023年，CEA成交量和成交額高達2.12億噸和144.44億元，年同比分別大漲約316%和413%。多重因素驅動(dòng)CEA成交量和價(jià)的大漲，其中最主要的是全國碳市場(chǎng)第二個(gè)履約期的清繳工作于2023年12月31日截止，且各行政區域95%的重點(diǎn)排放單位需在11月15日前完成履約，導致控排企業(yè)的履約配額需求大幅上升。此外，碳配額供應收緊、重點(diǎn)排放企業(yè)出于未來(lái)履約需求考慮惜售持有的配額等因素也進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上升。
表1：2021 –2023全國碳市場(chǎng)年度成交情況
數據來(lái)源：上海環(huán)境能源交易所
2023年，CEA的交易方式仍以大宗協(xié)議為主，延續了2021年7月市場(chǎng)交易開(kāi)始以來(lái)“大宗協(xié)議交易為主，掛牌協(xié)議交易為輔”的特點(diǎn)。2023年大宗協(xié)議與掛牌協(xié)議的成交量分別為1.77億噸（占比83.49%）和3499.7萬(wàn)噸（占比16.51%）；成交額分別為118.75億元（占比82.21%）和25.69億元（17.79%）。但是，掛牌協(xié)議交易在市場(chǎng)中的重要性不斷上升，其交易量和交易額占比分別較2022年上升4.3%和5.1%。2023年，CEA掛牌協(xié)議交易的成交均價(jià)達73.42元/噸，年同比上漲32.8%；最低與最高成交價(jià)分別為50.5和82.79元/噸，年終收盤(pán)價(jià)為79.42元/噸，較2022年最后一個(gè)交易日上漲44.4%。
圖1：全國碳市場(chǎng)2023年月度交易量（單位：萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：上海環(huán)境能源交易所
全國碳市場(chǎng)在2023年共運行242個(gè)交易日，日均成交量達87.58萬(wàn)噸，年同比增幅達316%，交易規模顯著(zhù)擴大。市場(chǎng)交易呈現出“前冷后熱”現象，較2022年交易的季節性特征有明顯改變。其中，上半年的成交量?jì)H占全年總成交量的4%，而隨著(zhù)第二個(gè)履約期清繳工作截止日的臨近，第三、四季度的成交量占全年比分別高達25%和71%，顯示履約清繳仍是市場(chǎng)交易最主要的驅動(dòng)因素。隨著(zhù)各行政區95%的重點(diǎn)排放單位履約清繳截至期前移至11月15日，2023年10月市場(chǎng)交易大幅放量，成交量達9305.13萬(wàn)噸，占全年總成交量比近44%。
圖2：2022 –2023全國碳市場(chǎng)各月成交量占總成交量的比例
數據來(lái)源：上海環(huán)境能源交易所
(三)價(jià)：碳排放配額價(jià)格持續走高，年末震蕩
2023年CEA價(jià)格呈現較明顯波動(dòng)上升的走勢，日收盤(pán)價(jià)格在50.52–81.67元/噸區間波動(dòng)。同時(shí)，上、下半年的CEA價(jià)格差異化顯著(zhù)：上半年價(jià)格總體平穩，日收盤(pán)價(jià)在50.52–60元/噸之間波動(dòng)；下半年價(jià)格則明顯上漲，日收盤(pán)價(jià)從7月3日的60元/噸攀升至10月20日的81.7元/噸的年內最高價(jià)，隨后在高位區間內震蕩整理，年末收盤(pán)于79.42元/噸。2023年，CEA成交均價(jià)為68.15元/噸，[2]年同比上漲23.2%。
圖3：全國碳市場(chǎng)2023年周度成交情況
數據來(lái)源：上海環(huán)境能源交易所
二、中國核證自愿減排量市場(chǎng)2023年回顧
2023年中國核證自愿減排量（CCER）備案和減排量簽發(fā)重啟工作的推進(jìn)取得重大突破。10月，生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合市場(chǎng)監管總局正式印發(fā)并施行了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，標志我國溫室氣體自愿減排的項目備案和交易重啟邁出了關(guān)鍵一步。11–12月，各相關(guān)主管部門(mén)陸續發(fā)布了多項針對CCER項目設計與實(shí)施、注冊登記、審定與減排量核查、以及交易結算等相關(guān)詳細規則，完善了CCER重啟的規則體系。2024年1月22日，CCER正式在北京重啟，全國統一的CCER注冊登記和交易系統正式開(kāi)始運行。
成交量方面，2023年是全國碳市場(chǎng)第二個(gè)履約清繳年，四季度CCER交易的活躍度大幅上升，年內CCER成交量達1530萬(wàn)噸，同比上漲92.2%。下半年CCER的價(jià)格也顯著(zhù)上升，根據復旦碳價(jià)指數，提前一個(gè)月的全國CCER預期價(jià)格自2023年8月起由55元/噸漲至年末的逾65元/噸，漲幅近20%。
(一)政策：CCER備案重啟的基本體系已完善，推動(dòng)交易重啟
隨著(zhù)2023年10月起《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》等一系列政策文件的頒發(fā)，CCER備案重啟的基本體系已構建完成，推動(dòng)全國統一的CCER交易市場(chǎng)在2024年1月正式啟動(dòng)。CCER重啟也將激勵更多企業(yè)和其他主體參與碳交易，有助于促進(jìn)全國碳市場(chǎng)交易的完善。具體來(lái)看：
2023年10月19日，生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合國家市場(chǎng)監督管理總局印發(fā)并施行了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（下稱(chēng)《管理辦法》），正式推出了我國溫室氣體自愿減排交易的總體規劃，推動(dòng)CCER交易重啟邁出了關(guān)鍵的第一步。此后，11–12月，國際氣候戰略中心、北京綠色交易所、國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心、國家市場(chǎng)監督管理總局等部門(mén)分別發(fā)布了關(guān)于溫室氣體自愿減排的《項目設計與實(shí)施指南》、《交易和結算規則》、《注冊登記規則》、以及《項目審定與減排量核查實(shí)施規則》等政策文件，分別對項目設計與實(shí)施的流程及相關(guān)要求，減排量的注冊登記和交易的方式、時(shí)間、流程以及交易行為的監督，以及減排量的審定與核查流程進(jìn)行了進(jìn)一步的規范和明確，建立并完善了CCER備案重啟的基本體系。
在交易的基礎設施搭建方面，國家氣候戰略中心和北京綠色交易所分別負責全國統一CCER的注冊登記系統和交易系統的運行和管理。2023年6月27日，全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統和交易系統的建設項目在北京完成了初步驗收，標志著(zhù)CCER交易的基本基礎設施已建立完成。在項目方法學(xué)的推出方面，10月24日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)造林碳匯（CCER-14-001-V01）》等包含造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)電和紅樹(shù)林營(yíng)造領(lǐng)域項目的四項方法學(xué)，明確了項目開(kāi)發(fā)的具體要求和相關(guān)流程。截至2023年10月，生態(tài)環(huán)境部共征集收到300余項方法學(xué)，[3]隨著(zhù)CCER的正式重啟，預期未來(lái)會(huì )有更多方法學(xué)發(fā)布，市場(chǎng)交易的活躍度也將進(jìn)一步提升。
(二)量：履約清繳需求帶動(dòng)CCER交易量上漲
在經(jīng)歷了2022年整體成交量顯著(zhù)萎縮后，2023年全國CCER交易量達到了1530萬(wàn)噸，同比上漲約92%。但由于2017年后CCER項目備案和減排量簽發(fā)暫停，且此后全國和地方試點(diǎn)配額碳市場(chǎng)的履約清繳對存量CCER的消耗，市場(chǎng)中可供交易的CCER總量大幅減少，導致2023年的成交量仍顯著(zhù)低于2018–2021年的平均水平。
圖4：CCER總成交量的年度變化（單位：萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)及微信公眾號、河北碳排放權服務(wù)中心
從CCER成交量的地域結構上看，2023年市場(chǎng)的成交主要集中于上海環(huán)境能源交易所、天津排放權交易所、四川聯(lián)合環(huán)境交易所和北京綠色交易所，四家交易所年內成交量分別達786.1萬(wàn)噸、280.6萬(wàn)噸、214.3萬(wàn)噸和124萬(wàn)噸，合計占CCER成交總量的91.8%。
圖5：各地方市場(chǎng)的2023年CCER成交量及占比（單位:萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：各地方試點(diǎn)碳交易所官網(wǎng)及微信公眾號、河北碳排放權服務(wù)中心
從月度成交情況上看，2023年CCER成交主要集中于第四季度，該季度合計成交量達1036.1萬(wàn)噸，占全年總成交量的67.7%。尤其是11和12月的成交量分別達546.2和366.7萬(wàn)噸，顯示出重點(diǎn)控排企業(yè)在履約清繳截止到期前對CCER的旺盛需求。
(三)價(jià)：下半年預期價(jià)格顯著(zhù)上升
CCER交易普遍采用線(xiàn)下協(xié)商的交易方式，市場(chǎng)價(jià)格透明度較低，交易發(fā)生的區域和時(shí)間等因素均會(huì )對成交價(jià)格造成影響，導致CCER年內價(jià)格波動(dòng)幅度較大，獲取市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格的難度較大。復旦大學(xué)可持續發(fā)展研究中心在每個(gè)月發(fā)布的復旦碳價(jià)指數中會(huì )結合碳價(jià)模型和基于碳市場(chǎng)參與主體真實(shí)交易意愿的價(jià)格信息進(jìn)行加權計算對CCER的價(jià)格走勢進(jìn)行提前一個(gè)月的預判，所預測價(jià)格的標的是全國或區域碳配額市場(chǎng)中用于履約使用的CCER，覆蓋的市場(chǎng)包括：全國碳市場(chǎng)、北京和上海試點(diǎn)碳市場(chǎng)、廣州試點(diǎn)碳市場(chǎng)、其余試點(diǎn)碳市場(chǎng)。本報告中采用的CCER價(jià)格為復旦碳價(jià)指數提前一個(gè)月發(fā)布的預期價(jià)格。
如圖6所示，2023年CCER的預期價(jià)格走勢呈現以下主要特征：首先，各市場(chǎng)的預期價(jià)格均較2022年有顯著(zhù)上升：全國碳市場(chǎng)、北京和上海試點(diǎn)碳市場(chǎng)、廣州試點(diǎn)碳市場(chǎng)、其余試點(diǎn)碳市場(chǎng)的2023年平均預期價(jià)格分別較2022年上漲5.6%、15.4%、8.1%和12.6%。其次，不同區域市場(chǎng)間的年內價(jià)格出現分化趨勢：北京、上海、廣州區域碳市場(chǎng)的預期價(jià)格在年內平穩下降，而其他區域碳市場(chǎng)的預期價(jià)格則在下半年大幅上升，也帶動(dòng)全國碳市場(chǎng)的預期價(jià)格上升。
圖6：復旦CCER碳價(jià)指數（單位：元/噸）
數據來(lái)源：復旦大學(xué)可持續發(fā)展研究中心
三、地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2023年回顧
2023年中國地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)整體成交量出現反彈，達7012萬(wàn)噸，同比增長(cháng)34.2%。但各試點(diǎn)市場(chǎng)的成交量、價(jià)均出現了分化走勢。在這種態(tài)勢下，地方碳市場(chǎng)的整體成交額雖較2022年上漲，但漲幅遜于成交量。
(一)政策：多試點(diǎn)推進(jìn)交易創(chuàng )新和市場(chǎng)擴容，積極探索未來(lái)發(fā)展
地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)在2023年進(jìn)一步先行先試，在交易制度、市場(chǎng)準入和擴容、多類(lèi)型市場(chǎng)間的連接以及配額分配等多方面推行創(chuàng )新實(shí)踐。
1.市場(chǎng)交易制度不斷推陳出新
福建、湖北、北京、上海等試點(diǎn)碳市場(chǎng)積極推進(jìn)交易制度創(chuàng )新，以增強市場(chǎng)活躍度、促進(jìn)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展壯大。其中：
4月12日，福建省發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于核定碳排放交易和用能權交易服務(wù)收費的函》，對采用協(xié)議轉讓、單向競價(jià)和定價(jià)轉讓等方式交易的手續費由成交額的4%下調至1.5%，顯著(zhù)降低了企業(yè)的交易成本，提升了福建碳市場(chǎng)交易的活躍度。5月5日，湖北碳排放權交易中心也發(fā)布公告，對投資機構會(huì )員手續費進(jìn)行減免，并對在會(huì )員資格有效期內的機構以協(xié)商議價(jià)方式參與湖北碳交易所交易的手續費減免50%，以促進(jìn)市場(chǎng)活躍度。
另外，北京市生態(tài)環(huán)境局在4月28日發(fā)布了《關(guān)于做好2023年本市碳排放單位管理和碳排放權交易試點(diǎn)工作的通知》提出重點(diǎn)碳排放單位通過(guò)市場(chǎng)化手段購買(mǎi)使用的綠電碳排放量核算為零，旨在促進(jìn)綠電市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展。
2.積極推進(jìn)市場(chǎng)擴容
重慶、廣東和湖北碳市場(chǎng)積極探索通過(guò)降低市場(chǎng)準入門(mén)檻、擴大納入行業(yè)范圍等方式推動(dòng)市場(chǎng)擴容；上海、廣東和深圳碳市場(chǎng)則探索通過(guò)增加市場(chǎng)交易品種推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。
在擴大市場(chǎng)交易主體范圍方面：4月27日，湖北省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《關(guān)于<湖北省碳排放權管理和交易暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)>意見(jiàn)的結果反饋》，表示將探索降低湖北試點(diǎn)碳市場(chǎng)的準入門(mén)檻；2024年1月12日，湖北省政府正式發(fā)布《湖北碳排放權交易管理暫行辦法》，將納入湖北碳配額管理的省級重點(diǎn)排放單位準入門(mén)檻由年溫室氣體排放量達2.6萬(wàn)噸二氧化碳當量下調至1.3萬(wàn)噸。2023年6月13日，重慶市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布《調整重慶碳市場(chǎng)納入標準》的公告，自2021年度起將重慶市碳市場(chǎng)的納入標準由年排放2萬(wàn)噸及以上二氧化碳當量的工業(yè)企業(yè)調整為年排放1.3萬(wàn)噸二氧化碳當量及以上的企業(yè)。8月22日，廣東省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《廣東省碳交易支持碳達峰碳中和實(shí)施方案（2023-2030年）》，提出將開(kāi)展紡織、陶瓷、數據中心、交通、建筑等行業(yè)企業(yè)碳排放核算，表示將逐步將這些行業(yè)以及歐盟碳關(guān)稅覆蓋行業(yè)納入廣東碳市場(chǎng)，擴大市場(chǎng)覆蓋范圍；2024年1月11日新發(fā)布的《廣東省2023年度碳排放配額分配方案》正式將陶瓷、交通（港口）和數據中心三大行業(yè)納入碳排放管理。
在擴大市場(chǎng)交易品種范圍方面：11月1日，上海環(huán)境能源交易所發(fā)布《上海碳市場(chǎng)回購交易業(yè)務(wù)規則》，擬在已有的碳遠期等金融工具基礎上，推出碳回購交易業(yè)務(wù)，擴大市場(chǎng)產(chǎn)品類(lèi)型、推動(dòng)市場(chǎng)成熟發(fā)展；12月5日，廣東省發(fā)改委印發(fā)《廣東省“十四五”現代流通體系建設實(shí)施方案》，提出支持廣州期貨交易所研究推出碳排放權期貨等創(chuàng )新產(chǎn)品，并支持深圳排放權交易所開(kāi)展海洋碳匯交易試點(diǎn)，促進(jìn)兩地試點(diǎn)碳市場(chǎng)發(fā)展。
3.推動(dòng)圍繞碳市場(chǎng)的地方碳交易生態(tài)體系建設
廣州、上海、深圳均持續探索并推動(dòng)圍繞地方碳市場(chǎng)的碳交易生態(tài)體系建設。其中，廣州在2023年3月正式實(shí)施《廣州市碳普惠自愿減排實(shí)施辦法》，鼓勵各類(lèi)型主體購買(mǎi)廣州市碳普惠自愿減排量抵消起碳排放，并積極推動(dòng)碳普惠交易與碳排放權交易、CCER等機制對接。上海在2023年9月實(shí)施《上海市碳普惠管理辦法（試行）》，正式明確了可用于上海碳市場(chǎng)配額履約抵消的碳普惠減排量類(lèi)型。深圳市生態(tài)環(huán)境局也在11月提出將完善當地碳普惠和碳市場(chǎng)統一管理平臺等服務(wù)平臺的搭建。
(二)量：成交量和成交額均出現顯著(zhù)分化走勢
2023年地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)的總成交量顯著(zhù)反彈，由2022年的5224萬(wàn)噸上漲至7012萬(wàn)噸，漲幅達34.2%。但各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易活躍度的分化態(tài)勢明顯：福建、湖北和重慶碳市場(chǎng)的活躍度大幅提升，成交量較2022年分別增長(cháng)1854萬(wàn)噸、355萬(wàn)噸和244萬(wàn)噸，[4]天津和北京碳市場(chǎng)成交量也較2022年取得小幅上漲。廣東、深圳和上海碳市場(chǎng)的成交量則較2022年分別下跌473萬(wàn)噸、145萬(wàn)噸和96萬(wàn)噸。
圖7：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2022-2023年成交量變動(dòng)情況（單位：萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
地方碳市場(chǎng)2023年的總成交額達29.3億元，較2022年同比上漲約11.05%，上漲幅度小于總成交量漲幅。各試點(diǎn)碳市場(chǎng)間的成交額也呈現明顯的分化走勢：福建和湖北市場(chǎng)的成交額分別增長(cháng)約4.20億和1.24億元，重慶與北京市場(chǎng)的成交額也分別小幅增長(cháng)約4700萬(wàn)和2900萬(wàn)元，天津和深圳市場(chǎng)的成交額基本不變，廣東和上海市場(chǎng)的成交額則分別下降約3億元和2000萬(wàn)元。
圖8：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2022-2023年成交額變動(dòng)情況（單位：千萬(wàn)元）
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
從各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的橫向對比上看，2023年福建、湖北、廣東碳市場(chǎng)的成交量居于前三名，福建市場(chǎng)成交量漲幅、廣東市場(chǎng)成交量跌幅分別最大。而廣東、福建、湖北碳市場(chǎng)的成交額居于前三名，其中福建市場(chǎng)成交額的增量最大，而成交均價(jià)的小幅上漲則抵消了部分廣東碳市場(chǎng)成交量顯著(zhù)下跌對該市場(chǎng)成交額的沖擊。
圖9：2022-2023年地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)總成交量（單位：萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
圖10：2022-2023年地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)總成交額（單位：千萬(wàn)元）
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
從各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易規模占比上看，福建碳市場(chǎng)因2023年成交量大漲，其交易量占全國總量達37.4%，成為規模最大的地方碳市場(chǎng)；湖北碳市場(chǎng)占比16.6%，居于第二；廣東碳市場(chǎng)的占比則由2022年的27.7%下跌至13.9%，位于第三；重慶碳市場(chǎng)的成交量占比則從8.3%小幅升至9.7%。天津、北京、深圳、上海的成交量占比則分別下滑至8.2%、5.6%、5.5%和3.2%。從成交額占比上看，廣東、福建、湖北碳市場(chǎng)居于前三，分別占總成交額比達24.9%、20.8%和15.4%。重慶碳市場(chǎng)成交額占比則小幅升至6.8%，深圳、天津、上海碳市場(chǎng)的成交額占比則分別下跌至7.7%、6.3%和5.1%。
圖11：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2022-2023年度成交量占比變化
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
注：外圈為2023年，內圈為2022年
圖12：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2022-2023年度成交額占比變化
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
注：外圈為2023年，內圈為2022年
(三)價(jià)：各試點(diǎn)碳市場(chǎng)成交價(jià)變化的差異程度加大
2023年各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的成交均價(jià)走勢分化較明顯：深圳、上海、廣東和北京市場(chǎng)的碳價(jià)分別較2022年上漲35.2%、25.9%、5.1%和3.2%，北京市場(chǎng)的成交均價(jià)最高，達96.32元/噸。重慶、天津、福建和湖北市場(chǎng)的碳價(jià)則分別較2022年下跌16.5%、6.3%、6%和4.1%，其中福建市場(chǎng)的成交均價(jià)最低，為23.25元/噸。
圖13：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2022-2023年度碳配額成交均價(jià)對比（單位：元/噸）
數據來(lái)源：根據各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)或微信公眾號披露數據計算
從交易的波動(dòng)性與活躍度上看，北京碳市場(chǎng)的日成交均價(jià)的波動(dòng)幅度最大，其線(xiàn)上交易也相對集中，248個(gè)交易日中有155個(gè)交易日有線(xiàn)上交易。重慶碳市場(chǎng)的交易主要以線(xiàn)下為主，線(xiàn)上交易主要集中于年底兩月，線(xiàn)上成交均價(jià)波動(dòng)幅度也較大；天津碳市場(chǎng)的線(xiàn)上交易則集中于上半年和12月，日成交均價(jià)波動(dòng)幅度相對較小。
與上述三市場(chǎng)相比，廣東、深圳、上海、湖北、福建碳市場(chǎng)2023年的線(xiàn)上交易相對分散，其中廣東碳市場(chǎng)年內價(jià)格呈現“先升后降”走勢，并在12月反彈，最終以72.8元/噸的均價(jià)收關(guān)。上海和深圳碳市場(chǎng)碳價(jià)在年內基本呈波動(dòng)上升走勢，但深圳市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)幅度顯著(zhù)大于上海市場(chǎng)；而湖北和福建碳市場(chǎng)的碳價(jià)則呈現波動(dòng)下行走勢。
圖14：地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)2023年配額價(jià)格（單位：元/噸）
數據來(lái)源：各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易所官網(wǎng)及公眾號
注：圖中某一交易日內無(wú)線(xiàn)上成交情況下，成交均價(jià)選取前一交易日成交均價(jià)，以此類(lèi)推
四、完善碳市場(chǎng)的建議
2023年，全國碳市場(chǎng)覆蓋二氧化碳排放當量超50億噸，已成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場(chǎng)。[5]與此同時(shí)，中國碳市場(chǎng)的全流程制度框架體系已基本建立、方法學(xué)不斷完善、碳市場(chǎng)的數據質(zhì)量管理水平也不斷提升。接下來(lái)，建議我國進(jìn)一步完善監管規則體系、健全和提升市場(chǎng)交易機制、有序推動(dòng)CCER市場(chǎng)擴大并與國際接軌。
(一)進(jìn)一步完善監管規則體系
2024年1月5日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議正式審議通過(guò)《碳排放權交易管理暫行條例（草案）》，正式將我國碳排放權交易的立法層級由部門(mén)規章制度上升為“行政法規”，也形成了以《暫行條例》為基本法規、以《碳排放權交易管理辦法》和《溫室氣體自愿減排管理辦法（試行）》為主要部門(mén)規章、并由多項管理細則組成的碳市場(chǎng)監管規則體系。
盡管我國碳市場(chǎng)的監管規則框架體系已基本形成，但截至本報告完成時(shí)，《暫行條例》的具體內容仍未對外發(fā)布，目前行業(yè)內仍普遍使用生態(tài)環(huán)境部2021年3月30日發(fā)布的《碳排放權交易管理暫行條例（草案修改稿）》進(jìn)行解讀，可能導致市場(chǎng)對《暫行條例》的部分細節產(chǎn)生認知偏誤。同時(shí)，《暫行條例》在我國司法層級上仍為行政法規。早在2011年，我國已成立由全國人大環(huán)資委、全國人大法工委、國務(wù)院法制辦等17家部委組成的應對氣候變化法律起草工作領(lǐng)導小組。國務(wù)院在2016年也將《應對氣候變化法》列入了《國務(wù)院2016年度立法計劃》中的“研究項目”中。[6]但至此之后，我國《應對氣候變化法》的立法推進(jìn)工作尚未取得重大進(jìn)展突破，我國尚缺乏覆蓋碳市場(chǎng)及其他應對氣候變化領(lǐng)域相關(guān)活動(dòng)的上層法律。因此，一方面，建議我國盡快對外發(fā)布《暫行條例》的具體內容，并針對《暫行條例》中的關(guān)鍵條款以及相較于《暫行條例（草案修改稿）》的主要內容變動(dòng)提供官方解讀，幫助市場(chǎng)參與者建立準確認知，推動(dòng)《暫行條例》平穩落地實(shí)施。另一方面，近年來(lái)我國碳排放權交易等“雙碳”重要領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的監管細則不斷健全，已為上層法律的制定創(chuàng )造了條件。建議我國在已有的應對氣候變化的立法研究基礎上，結合國內外相關(guān)領(lǐng)域的最新進(jìn)展，積極推動(dòng)并重啟《應對氣候變化法》的立法研究和法律制定，進(jìn)一步完善我國碳市場(chǎng)和“雙碳”領(lǐng)域的監管規則和法律體系。
(二)健全市場(chǎng)交易機制和強化碳價(jià)發(fā)現作用
中國碳市場(chǎng)在市場(chǎng)交易規模和活躍度上仍顯著(zhù)落后于全球發(fā)達碳市場(chǎng)，例如，截至2023年12月31日，我國全國碳市場(chǎng)自建立以來(lái)的碳排放配額累計成交量為4.42億噸、累計成交額為249.2億元。作為對比，歐盟碳市場(chǎng)僅2023年內的成交量便達約75.39億噸（其中現貨、期貨成交量分別為0.24億噸和75.15億噸）、成交額達約6248.8億歐元（其中現貨、期貨成交額分別為20.25億歐元和6228.55億歐元）之多。此外，全國碳市場(chǎng)的換手率僅在3%左右，而歐盟碳市場(chǎng)的換手率則高達417%，[7]顯示我國碳市場(chǎng)的活躍度遠低于歐盟。
市場(chǎng)參與主體和交易品種單一是影響我國碳市場(chǎng)活躍度的主要因素。截至2023年末，全國碳市場(chǎng)的參與主體仍以電力行業(yè)重點(diǎn)控排企業(yè)為主，交易主體多元化程度較低、行業(yè)來(lái)源單一和企業(yè)性質(zhì)類(lèi)似使它們的交易目的和特征趨同，對市場(chǎng)整體的流動(dòng)性與活躍度造成影響，并可能增加市場(chǎng)短期的波動(dòng)。例如，參與全國碳市場(chǎng)交易的電力行業(yè)重點(diǎn)控排企業(yè)的交易行為多以滿(mǎn)足履約需求驅動(dòng)，其采取的交易策略較保守、短視程度較高，易導致市場(chǎng)整體交易量分布不均，經(jīng)常出現平日交易清淡、接近履約清繳期的交易量暴增、價(jià)格“大起大落”的現象。[8]另一方面，目前全國碳市場(chǎng)中的交易標的仍以碳配額和CCER現貨為主，交易品種構成相對單一，市場(chǎng)的金融屬性以及金融機構對市場(chǎng)的參與度較歐盟碳市場(chǎng)均有不足。
因此，建議生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合其他相關(guān)主管部門(mén)，加快推動(dòng)我國碳市場(chǎng)擴容的可行性研究，健全和提升市場(chǎng)交易機制和碳價(jià)格發(fā)現功能，以增強全國碳市場(chǎng)對實(shí)體經(jīng)濟中資源向低碳、降碳領(lǐng)域配置的引導作用，助推我國綠色發(fā)展。一是建議加快全國碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)的擴容，在2023年生態(tài)環(huán)境部等有關(guān)部門(mén)針對鋼鐵、石化、建材（水泥）等高排放行業(yè)深入研究的基礎上，加快制定標準，推動(dòng)上述三行業(yè)的重點(diǎn)排放企業(yè)納入全國碳市場(chǎng)，豐富市場(chǎng)交易主體類(lèi)型。二是建議積極研究市場(chǎng)配額分配和交易機制的創(chuàng )新，可借鑒歐盟碳市場(chǎng)配額有償拍賣(mài)分配的經(jīng)驗，結合全國碳市場(chǎng)參與主體自身的業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況，研究并確定符合我國企業(yè)情況的配額有償分配和拍賣(mài)機制，完善碳市場(chǎng)對低碳轉型的激勵約束機制，同時(shí)研究利用拍賣(mài)所得成立市場(chǎng)基金平抑波動(dòng)，保障市場(chǎng)順暢運行。三是建議有序推動(dòng)金融機構參與市場(chǎng)、增強市場(chǎng)流動(dòng)性，在保證市場(chǎng)平穩運行、風(fēng)險可控的條件下，建立篩選標準，推動(dòng)大型銀行、保險等金融機構參與全國碳市場(chǎng)交易，一方面提升市場(chǎng)流動(dòng)性，另一方面增加金融機構高碳風(fēng)險的對沖路徑。
(三)有序擴大CCER市場(chǎng)、推進(jìn)與國際接軌
我國已在2023年完成了CCER備案重啟和全國統一交易的規則體系建設，并在2024年1月正式重啟CCER交易。截至目前，生態(tài)環(huán)境部已正式發(fā)布了關(guān)于造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電金和紅樹(shù)林營(yíng)造等首批四項方法學(xué)。由于我國自2017年起便暫停了CCER備案和減排量簽發(fā)，導致存量CCER在之后的全國及地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)的履約清繳中被大量消耗，CCER“供不應求”問(wèn)題浮現，價(jià)格顯著(zhù)上升。而目前發(fā)布的方法學(xué)數量仍較少，加之項目開(kāi)發(fā)、審定和減排量簽發(fā)所需的時(shí)間周期較長(cháng)，考慮到全國碳市場(chǎng)納入行業(yè)范圍進(jìn)一步擴容的可能性，可能導致CCER“供不應求”的問(wèn)題持續，影響整體碳市場(chǎng)平穩運行和擴張。因此，建議我國加快CCER新方法學(xué)的發(fā)布，有序推動(dòng)CCER市場(chǎng)擴大，助力全國碳市場(chǎng)平穩擴容?？杉涌煨笄菁S便處理、煤礦瓦斯綜合利用等甲烷利用和減排相關(guān)項目的方法學(xué)的研究和發(fā)布，既可緩解CCER供給不足的問(wèn)題，又可通過(guò)市場(chǎng)的激勵效應促進(jìn)相關(guān)減排技術(shù)的研發(fā)、完善甲烷排放治理體系、推進(jìn)《甲烷排放控制行動(dòng)方案》的實(shí)施、助力能源轉型。
另一方面，雖然在2023年12月閉幕的COP28中并未對建立全球統一的自愿碳市場(chǎng)達成一致，但目前全球主要自愿碳市場(chǎng)間的標準和規則趨于一致的趨勢已較明顯，自愿碳市場(chǎng)誠信委員會(huì )（ICVCM）編制的“核心碳原則”（Core Carbon Principles）及其評估框架正在成為全球自愿碳市場(chǎng)的基準規則。建議我國為CCER市場(chǎng)與國際主流的溫室氣體自愿減排交易體系間建立連接機制做好準備，有助于促進(jìn)CCER市場(chǎng)的發(fā)展并在國際上樹(shù)立影響力。建議生態(tài)環(huán)境部等主管部門(mén)積極推進(jìn)CCER國際化進(jìn)程，一方面可推動(dòng)CCER標準規則與ICVCM的“核心碳原則”匹配，并推動(dòng)ICVCM認可CCER的市場(chǎng)標準與方法學(xué)，使CCER標準和方法學(xué)的發(fā)展與國際主流保持一致；另一方面可在已建立的CCER與國際航空碳抵消與減排計劃（CORSIA）的連接機制的基礎上，深入研究符合《巴黎協(xié)定》規則下的跨境自愿減排量的監測核查、認證、交易、注銷(xiāo)、以及NDC計算等重要環(huán)節的機制，探索并推動(dòng)CCER被納入國際航運業(yè)的碳排放抵消，并促進(jìn)CCER在VCS、GS等國際主要自愿碳市場(chǎng)中被更廣泛使用，提高CCER的國際地位和影響力。
參考文獻
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[3]生態(tài)環(huán)境部，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布4項溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)，2023年10月25日（https://www.mee.gov.cn/ywgz/ydqhbh/wsqtkz/202310/t20231025_1043940.shtml）[4]為保持各碳市場(chǎng)成交量計算方法一致，重慶碳市場(chǎng)2022年的成交量未計入碳配額拍賣(mài)的成交量。該市場(chǎng)在2022年1月和5月分別完成433萬(wàn)噸和278.7萬(wàn)噸的碳配額拍賣(mài)。[5]新華社，生態(tài)環(huán)境部：全國碳市場(chǎng)建設達到預期標準，2023年10月27日
[6]國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心，《中華人民共和國氣候變化第三次國家信息通報》，2018年12月
[7]張煥波、何七香，碳配額價(jià)格上漲意味什么，《經(jīng)濟日報》，2023年11月26日
[8]呂學(xué)都、許浩、于冰倩、陳齊家、楊舒雯，中國碳市場(chǎng)發(fā)展剖析與未來(lái)發(fā)展之我見(jiàn)，《可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊》，2023年10-11月刊
作者：
王旬 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
崔瑩 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(cháng)
龐心睿 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
