9月29日，由中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院主辦，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )綠色證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì )，天風(fēng)證券股份有限公司協(xié)辦的中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院2018年會(huì )在京舉行。
清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任、中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員、中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )主任、G20可持續金融研究小組共同主席馬駿發(fā)表主旨演講，他介紹了綠色金融的幾個(gè)新議題，具體包括三個(gè)方面。
一、綠色金融在G20平臺上的新進(jìn)展
中國于2016年把綠色金融納入G20議程，推動(dòng)綠色金融走上主流化進(jìn)程。今年國際上的一個(gè)重大進(jìn)展是歐盟在3月推出的《可持續金融的行動(dòng)計劃》。
今年是G20綠色/可持續金融研究小組的的第三年，該小組在今年研究了三個(gè)議題，并提出了相關(guān)的建議：
一是推動(dòng)綠色資產(chǎn)證券化，具體的做法包括ABS、CLO、Covered Green Bond等。從中國來(lái)看，中國的銀行所持有的綠色資產(chǎn)達8萬(wàn)億，但綠色債券總量只有5000多億。機構投資者持有的上百萬(wàn)億的資金投資于綠色標的機會(huì )非常有限，因此未來(lái)一個(gè)大的突破是把8萬(wàn)億綠色信貸當中相當一部分轉變成證券化的資產(chǎn)，讓資本市場(chǎng)可以持有和投資。
二是綠色PE和VC的發(fā)展。綠色發(fā)展尤其是能源轉型最后一定要靠科技創(chuàng )新，不能過(guò)度依賴(lài)政府補貼。要靠科技創(chuàng )新使新能源的成本大幅下降。銀行貸款一般并不適合綠色科技項目，因為這些項目風(fēng)險比較大，因此PE、VC是未來(lái)發(fā)展重要的方向。我們的一個(gè)具體的建議是政府推動(dòng)建立綠色科技孵化器，通過(guò)孵化器降低綠色科技企業(yè)的運營(yíng)成本。
三是數字技術(shù)推動(dòng)綠色金融。綠色金融面臨的一個(gè)重要障礙是難以識別綠色的標的。綠色信貸、綠色債券、綠色企業(yè)和綠色產(chǎn)品都需要認證和識別，成本很高。未來(lái)通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、大數據、AI等新技術(shù)可大大降低綠色識別和認證的成本。
二、央行和金融監管機構創(chuàng )建的綠色金融網(wǎng)絡(luò )
2017年底，8家有很強意愿推動(dòng)綠色金融的央行，包括中國人民銀行、法國央行、德國央行等建立了央行與監管機構綠色金融網(wǎng)絡(luò )(Central Banks and Supervisors Network on Greening the Financial System)。如今已經(jīng)發(fā)展到18個(gè)國家的央行和金融監管機構。網(wǎng)絡(luò )目前有三個(gè)工作組。監管工作組討論的一個(gè)重要內容是,是否應該把綠色資產(chǎn)的風(fēng)險權重降下來(lái)。2013年起中國銀監會(huì )引入綠色信貸界定的標準，過(guò)去5年進(jìn)行了綠色信貸余額和違約率的統計。2017年我國綠色信貸不良率為0.4%，銀行體系的整體不良率是1.7%，綠色信貸的違約率大大低于其他的信貸違約率。我認為，中國最有條件率先降低綠色資產(chǎn)風(fēng)險權重。這項改革可以明顯降低綠色信貸的融資成本，實(shí)質(zhì)性地激勵銀行加大綠色信貸的投放力度。這既符合監管政策要保證銀行穩健性的要求，也符合發(fā)展綠色金融、支持實(shí)體經(jīng)濟、推動(dòng)經(jīng)濟綠色轉型的大方向。
三、中英綠色金融合作
根據中英國兩國政府共同簽署的財金對話(huà)（EFD）成果的要求，綠金委和倫敦組織開(kāi)展了多項綠色金融的雙邊合作。今年中英綠色金融工作組要完成四個(gè)議題：
一是由中英牽頭起草“一帶一路”綠色投資準則，主要內容包括投資者應該了解“一帶一路”投資所面臨的環(huán)境風(fēng)險，披露項目所帶來(lái)的環(huán)境影響，利用綠色金融的工具，加強與利益相關(guān)方的信息溝通等。目前，倡議基本起草完成，正在征求在“一帶一路”貸款和投資的主要金融機構和企業(yè)意見(jiàn)。
二是成立中英環(huán)境信息披露試點(diǎn)小組，其中包括6家金融機構和4家英國的金融機構。這些機構自愿披露環(huán)境信息，包括貸款和投資所帶來(lái)的環(huán)境影響，投資組合的綠色程度等等。這些試點(diǎn)將對金融業(yè)環(huán)境信息披露形成重要的引領(lǐng)，未來(lái)可能成為全球環(huán)境信息披露的重要參考。
三是由綠金院王遙院長(cháng)牽頭研究的ESG，12月將在英國會(huì )議期間發(fā)布結果。這個(gè)研究將有助消除一些機構投資者持有的“綠色投資回報較低”的誤解。事實(shí)上，綠色投資可以比非綠投資帶來(lái)更高的長(cháng)期回報，因為綠色投資能幫助管理棕色投資導致的各種下行風(fēng)險。
四是推動(dòng)綠色資產(chǎn)證券化具體項目的落地，希望通過(guò)將我國某家銀行的綠色貸款進(jìn)行證券化，將其成為英國和歐洲投資者可投資的標的。
