6月下旬，世界銀行集團成員——國際金融公司（IFC）宣布，為青島銀行安排1.5億美元的藍色銀團貸款，其中包括IFC自有賬戶(hù)的4000萬(wàn)美元和來(lái)自亞洲開(kāi)發(fā)銀行（亞行）、德國投資與開(kāi)發(fā)有限公司（DEG）和法國開(kāi)發(fā)署經(jīng)合投資公司（Proparco）的1.1億美元平行貸款。這是這四家開(kāi)發(fā)機構首筆對華藍色金融投資。
相較于近年來(lái)大熱的綠色金融，藍色金融顯得有些“小眾”。究竟何為藍色金融？當前藍色金融發(fā)展面臨哪些挑戰？又有哪些國際實(shí)踐可供參考？
定義和標準有待細化
海洋對人類(lèi)生存至關(guān)重要，藍色經(jīng)濟也是全球經(jīng)濟的基石。保護藍色經(jīng)濟免受日益嚴重的環(huán)境問(wèn)題等威脅不僅是一種道義責任，也是在創(chuàng )造一個(gè)不斷增長(cháng)的金融機遇。
中國社會(huì )責任投資高峰論壇秘書(shū)長(cháng)，中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院（CAFI）院長(cháng)貝多廣表示：“作為社會(huì )資源配置排頭兵的金融行業(yè)對于藍色經(jīng)濟的發(fā)展可以起到獨特作用。為實(shí)現可持續的海洋開(kāi)發(fā)與利用、提升沿海地區人民的福祉，通過(guò)提供可獲得、可負擔且商業(yè)可持續的金融服務(wù)，幫助沿海地區的藍色產(chǎn)業(yè)、藍色就業(yè)人群實(shí)現綠色轉型和可持續發(fā)展?！?/p>
不過(guò)，目前，藍色金融的定義和標準還有待細化。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所原所長(cháng)、三亞經(jīng)濟研究院院長(cháng)張承惠對此表示，“到目前為止，藍色金融沒(méi)有一個(gè)統一的定義?！彼M(jìn)一步闡釋?zhuān)壳爸髁鞯恼f(shuō)法大體兩種，一種強調藍色金融是為海洋經(jīng)濟提供服務(wù)的金融，一種則更強調可持續性。
《IFC藍色金融指引》中文版（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）中對藍色金融的定義也大致遵循相似的邏輯——狹義而言，藍色債券和藍色貸款是專(zhuān)門(mén)為海洋友好項目和關(guān)鍵潔凈水資源保護提供資金的創(chuàng )新融資工具。廣義而言，則指以綠色或社會(huì )價(jià)值目的為募集資金使用用途，或以可持續性為目標的各種金融工具。
從上述定義也能看到，藍色金融與可持續金融有不少相似之處，但重點(diǎn)是面向海洋的。
而具體到支持政策方面，藍色金融則有自己的獨特性?！皬目傮w上看，海洋產(chǎn)業(yè)和海洋經(jīng)濟的風(fēng)險是大于陸地產(chǎn)業(yè)和陸地經(jīng)濟的，而且往往是不可預測的風(fēng)險。此外，人類(lèi)在海洋經(jīng)濟活動(dòng)中積累的數據更少，更難控制風(fēng)險。從前期經(jīng)驗來(lái)看，海洋經(jīng)濟創(chuàng )新的成果轉化難度也相對更大，相關(guān)的抵押品流動(dòng)性更加不足?！睆埑谢萏嵝训??；诖?，她認為藍色金融領(lǐng)域更加需要政府出臺激勵政策，財政稅收、行業(yè)管理政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策要相互配合，形成政策合力。
對此，中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院決策咨詢(xún)部主任孫學(xué)工也表示，要從財稅、金融等多方面出發(fā)，對金融機構構建良好的激勵機制，以引導金融機構更積極投身于藍色金融。
信息披露指南先行
除了頂層設計，藍色金融要落地，信息披露也必須做實(shí)做細。
“這幾年ESG在中國很火。一些涉海企業(yè)如果需要利用藍色金融的工具來(lái)融資，應該對ESG相關(guān)信息進(jìn)行披露。而目前在中國上市公司的ESG信息披露方面還存在很多缺陷，不規范、不完整、不標準等問(wèn)題較多見(jiàn)?！睆埑谢菡J為，要充分借鑒此前上市公司ESG信息披露方面的經(jīng)驗和教訓，先明確信披的要求和指南，以利于金融機構和第三方機構對藍色資產(chǎn)進(jìn)行認定和認證，防止“漂綠”“淺綠”行為延伸到藍色金融領(lǐng)域。
防范“漂藍”的核心正是要盡量做到標準和信息的透明。除了制定相應的規則，還要確保這些標準可對比、可落地，這既需要借鑒國際經(jīng)驗，也需要與本地實(shí)踐結合起來(lái)。
青島銀行行長(cháng)王麟介紹，在IFC等國際機構專(zhuān)家的幫助下，青島銀行已經(jīng)制定了環(huán)境與社會(huì )風(fēng)險管理辦法，并正在搭建環(huán)境與社會(huì )風(fēng)險管理體系。
“《指引》有兩個(gè)重要維度，第一個(gè)維度是資金的流向，藍色金融也即可持續發(fā)展主題的貸款、債券是定向的資金，要流向特定的方向。另一個(gè)維度就是ESG的標準?！盜FC 環(huán)境、社會(huì )和公司治理局項目官員袁薇透露，IFC在為青島銀行發(fā)放貸款的時(shí)候，也從ESG風(fēng)險管理的角度幫助青島銀行完善了相關(guān)工作。
袁薇介紹了相關(guān)工作的具體內容：一是從金融機構內部圍繞藍色貸款項目建設一套專(zhuān)門(mén)的環(huán)境社會(huì )管理體系。二是在項目層面，針對銀行所支持的具體項目中涉及的高風(fēng)險行業(yè)、高風(fēng)險項目進(jìn)行特別管理，利用IFC的績(jì)效標準來(lái)管理項目層面環(huán)境和社會(huì )的風(fēng)險?！斑@是一個(gè)商業(yè)銀行全面做好環(huán)境社會(huì )風(fēng)險管理的必經(jīng)的途徑，是所有的國際投資者都期待見(jiàn)到的?！彼a充說(shuō)。
創(chuàng )新藍色金融產(chǎn)品 發(fā)揮多種金融工具優(yōu)勢
當然，藍色金融的范疇不局限于銀行信貸。專(zhuān)家提到，要鼓勵開(kāi)發(fā)性、政策性、商業(yè)性金融服務(wù)機構和各類(lèi)金融市場(chǎng)主體綜合運用再融資工具、藍色債券等產(chǎn)品和工具，加大支持海洋生態(tài)保護修復，海洋領(lǐng)域工程建筑，包括海洋產(chǎn)業(yè)園區等重要的涉?；A設施的建設。亞洲開(kāi)發(fā)銀行東亞局公共管理、金融部門(mén)和區域合作處處長(cháng)范小琴表示，希望能夠支持開(kāi)發(fā)一些創(chuàng )新性的金融工具，比如藍色債券以及一些擔保相關(guān)的工具。
張承惠表示，由于藍色金融的風(fēng)險非常大，不僅各類(lèi)政策要集成并相互配合，多種金融工具也要配合使用?！霸谒{色金融領(lǐng)域，藍債、藍色基金、藍色信貸、藍色資產(chǎn)交易、海洋保險、融資租賃、ABS（資產(chǎn)證券化）應該配合使用，讓多種金融工具發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，比如藍色信貸應該搭配海洋保險，對海洋金融投融資的活動(dòng)給予更好的金融支持?！彼ㄗh。
來(lái)自自然資源部海洋戰略規劃與經(jīng)濟司的鄧康橋博士提出，希望能夠進(jìn)一步發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的服務(wù)功能，培育壯大以綠色、低碳為主要方向的戰略新興產(chǎn)業(yè)。他建議，監管部門(mén)包括金融機構密切關(guān)注海洋中小企業(yè)投融資的困境，鼓勵創(chuàng )業(yè)投資基金、私募股權投資基金，加大對海洋生物醫藥、海洋可再生能源、海水淡化、海洋裝備、海洋電子信息、海洋新材料等領(lǐng)域科技型中小企業(yè)的支持力度。
“當然，做好股權融資，還需要做好海洋中小企業(yè)、海洋科技成果轉化融資等方面的培訓和服務(wù)工作，搭建交流合作和對接服務(wù)的平臺，像開(kāi)展投資路演、項目對接等都是非常好的方式，以此推動(dòng)符合條件的涉?？萍夹推髽I(yè)到境內外多層次資本市場(chǎng)去上市融資，培育海洋經(jīng)濟發(fā)展新動(dòng)能，推動(dòng)海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?！编嚳禈蜓a充說(shuō)。
除此之外，范小琴還提到，除了亞行這樣的銀行機構外，希望發(fā)展伙伴、公益機構和私營(yíng)機構都能參與到藍色金融的發(fā)展中來(lái)?！澳軌蛘{動(dòng)私營(yíng)部門(mén)的資金是特別重要的，我們希望和大家一起，把亞洲開(kāi)發(fā)銀行的資源和愿景轉化成投資，轉化成扎扎實(shí)實(shí)的結果?！彼硎?。
來(lái)源：金融時(shí)報-中國金融新聞網(wǎng) 新媒體編輯：王巖
