近年來(lái)，隨著(zhù)碳達峰、碳中和重大戰略部署扎實(shí)推進(jìn)，作為綠色金融體系的重要組成部分，中國綠色債券市場(chǎng)步入蓬勃發(fā)展期：國內統一、國際接軌、清晰可執行的綠色債券標準體系逐步建立健全；市場(chǎng)規模明顯擴容，人民銀行數據顯示，截至2021年末，我國綠色債券余額達1.1萬(wàn)億元，規模居全球第二；債券期限品種日益多元，更好地滿(mǎn)足了不同領(lǐng)域的中長(cháng)期綠色融資需求……債市推動(dòng)綠色低碳轉型的成績(jì)有目共睹。
在業(yè)內人士看來(lái)，當前，我國綠色金融標準體系、環(huán)境信息披露框架、綠色金融激勵約束機制、綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)、綠色金融合作五大支柱已初步形成。在“雙碳”目標驅動(dòng)下，未來(lái)，中國綠色債券市場(chǎng)規模將進(jìn)一步擴大，持續完善的金融政策架構將助力綠色債券在支持我國低碳轉型和高質(zhì)量發(fā)展方面，發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
頂層設計逐步完善 綠債標準走向統一
黨的十八屆五中全會(huì )將“綠色”確立為五大發(fā)展理念之一，同年，《生態(tài)文明體制改革總體方案》印發(fā)，明確建立綠色金融體系。隨后，人民銀行、國家發(fā)改委、證監會(huì )等部門(mén)陸續發(fā)布綠色債券相關(guān)政策制度，標志著(zhù)我國綠色債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)。
2015年12月，《綠色債券支持項目目錄(2015年版)》發(fā)布，這是我國第一份關(guān)于綠色債券界定與分類(lèi)的文件；2016年，人民銀行等七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構建綠色金融體系的指導意見(jiàn)》，提出統一綠色債券界定標準；2018年，人民銀行、證監會(huì )等部門(mén)指導成立綠色債券標準委員會(huì )。
數年間，市場(chǎng)迅速發(fā)展，與此同時(shí)，信息披露不足、缺乏統一標準等問(wèn)題凸顯，成為橫在中國綠色債券市場(chǎng)高質(zhì)量、國際化發(fā)展之路上的絆腳石。2020年，“雙碳”目標提出更是進(jìn)一步加劇了解決上述問(wèn)題的緊迫性。
2021年4月，《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《目錄》）應運而生，綠色項目界定標準更加科學(xué)準確，債券發(fā)行管理模式更加優(yōu)化，我國綠色債券市場(chǎng)邁向“質(zhì)”與“量”共同提升的新階段。
“從2015版到2021版目錄，監管部門(mén)從頂層設計層面發(fā)布政策指引，形成了較為完善的政策與法規相協(xié)調的制度體系?！敝袊y行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、國家開(kāi)發(fā)銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理王中表示。
《目錄》為中國綠色債券發(fā)展提供了穩定框架和靈活空間，對進(jìn)一步規范國內綠色債券市場(chǎng)，推動(dòng)國內國際相關(guān)標準趨同提供了重要保障。在此基礎上，今年7月，《中國綠色債券原則》發(fā)布，除企業(yè)債以外，綠色金融債、綠色債務(wù)融資工具、綠色公司債等多個(gè)綠債品種同步使用該原則，各方期盼已久的國內初步統一、與國際接軌的綠色債券標準正式建立，中國綠色債券高質(zhì)量發(fā)展補上重要一環(huán)。
市場(chǎng)規模大幅擴容 債券品種創(chuàng )新不斷
自全國首只披露綠色項目篩選標準的綠色債券——協(xié)合風(fēng)電投資有限公司2016年度第一期中期票據發(fā)行以來(lái)，我國綠色債券市場(chǎng)創(chuàng )新品種持續豐富，市場(chǎng)整體規模也呈現爆發(fā)式增長(cháng)。
Wind數據顯示，2016年至2021年，我國綠色債券累計發(fā)行規模為1.7萬(wàn)億元。其中，2021年，中國境內綠色債券發(fā)行規模超6000億元，同比增長(cháng)180%，位居全球前列。
今年以來(lái)，中國綠色債券市場(chǎng)快速擴容態(tài)勢仍在延續。截至8月末，已發(fā)行貼標綠色債券339只，發(fā)行金額合計5440億元，同比分別增長(cháng)16.90%和50.31%。
值得一提的是，與市場(chǎng)發(fā)展初期相比，近年來(lái)，能源、交通、建筑與工程等非金融行業(yè)綠色債券發(fā)行規模大幅增加，綠色債券資金對實(shí)體經(jīng)濟的直接支持作用進(jìn)一步凸顯。
此外，為更好匹配各類(lèi)發(fā)行主體實(shí)際需求、落實(shí)監管要求，近兩年間，碳中和債、可持續發(fā)展掛鉤債券（SLB）、轉型債券等相繼推出。截至今年5月末，我國銀行間市場(chǎng)共支持發(fā)行碳中和債2442億元，若按照募投金額與項目總投比例進(jìn)行折算，已累計促進(jìn)減排二氧化碳4203萬(wàn)噸。
同時(shí)，目前我國已經(jīng)在經(jīng)濟轉型、生態(tài)保護等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)行可持續發(fā)展掛鉤債券，以支持傳統行業(yè)向低碳或零碳轉型。在興業(yè)研究首席綠色金融分析師錢(qián)立華看來(lái)，轉型類(lèi)債券在國內將迎來(lái)快速發(fā)展。
“創(chuàng )新產(chǎn)品鼓勵了不同類(lèi)型的發(fā)行人參與綠色轉型融資，極大帶動(dòng)了綠色債券發(fā)行規模的增長(cháng)，有力支持了碳達峰、碳中和目標的實(shí)現?！蓖踔斜硎?。
貫徹綠色發(fā)展理念 持續加強市場(chǎng)建設
盡管當前中國綠色債券市場(chǎng)規模已位居世界第二，但僅占中國全部債券市場(chǎng)規模1%左右，同時(shí)，在“雙碳”目標引領(lǐng)下，我國綠色投融資需求在百萬(wàn)億元級別以上，中國綠色債券市場(chǎng)有待進(jìn)一步擴容。
當前，監管部門(mén)已統一規范了綠色債券支持項目范圍，在募集資金綠色投向使用比例、綠色項目技術(shù)指標量化等方面也在不斷走向統一。與此同時(shí)，綠色金融國際合作不斷深化，中國與歐盟聯(lián)合發(fā)布了《可持續金融共同分類(lèi)目錄》，標志著(zhù)中外綠色金融標準正在逐步趨同。
業(yè)內人士普遍認為，隨著(zhù)低碳轉型推向深入、頂層設計不斷完善、綠色金融標準加速統一、激勵政策機制不斷完善、相關(guān)支持工具積極推行，作為我國綠色金融的重要組成部分，綠色債券迎來(lái)了高質(zhì)量發(fā)展的重要階段。
不過(guò)，推動(dòng)中國能源結構、產(chǎn)業(yè)結構、生產(chǎn)和生活方式綠色低碳轉型，需綠色金融久久為功。就綠色債券而言，要建設一個(gè)更規范、更開(kāi)放、更高標準的市場(chǎng)。
在中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、副秘書(shū)長(cháng)徐忠看來(lái)，探索建立具有中國特色的綠色金融發(fā)展道路任重道遠。未來(lái)可從標準體系、金融產(chǎn)品、政策引導、市場(chǎng)機制等方面，推動(dòng)綠色金融體系不斷完善，引導和激勵更多社會(huì )資本投入綠色低碳產(chǎn)業(yè)，助力實(shí)現“雙碳”目標。
來(lái)源：金融時(shí)報-中國金融新聞網(wǎng)新媒體編輯：楊若晨
