近年來(lái)，改革成為我國資本市場(chǎng)發(fā)展的熱詞。持續推動(dòng)新“國九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落地見(jiàn)效，堅持市場(chǎng)化、法治化方向，加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，成為過(guò)去一段時(shí)間的重點(diǎn)。
步入2025年，證監會(huì )在日前發(fā)布實(shí)施的《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》）中，對于進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革進(jìn)行了再部署，對完善健全多層次資本市場(chǎng)體系作出多方面安排。包括：促進(jìn)私募股權創(chuàng )投基金“募投管退”良性循環(huán)，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉讓機制，發(fā)展私募股權二級市場(chǎng)基金（S基金）；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，健全區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板綜合服務(wù)；推動(dòng)科技創(chuàng )新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識產(chǎn)權資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉村振興債券，等等。
證監會(huì )新聞發(fā)言人周小舟在答記者問(wèn)時(shí)表示，《實(shí)施意見(jiàn)》是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措?！秾?shí)施意見(jiàn)》堅持用改革的思維和方法，聚焦“五篇大文章”重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，結合落實(shí)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對性、更可操作的政策舉措。
“深化資本市場(chǎng)改革保障措施落地，需要切實(shí)開(kāi)展投資端改革，推動(dòng)養老金、保險資金擴大投資范圍，完善長(cháng)周期考核機制，降低公募基金費率，提升中小投資者參與度?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝向記者表示，要更好建設多層次資本市場(chǎng)，優(yōu)化各板塊定位（如北交所聚焦“專(zhuān)精特新”），發(fā)展私募股權二級市場(chǎng)（S基金），暢通科技企業(yè)“募投管退”全鏈條。
田利輝認為，2025年資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)，一是市場(chǎng)結構優(yōu)化，解決部分板塊流動(dòng)性不足、定價(jià)功能弱的問(wèn)題；二是強化信息披露和退市制度，打擊財務(wù)造假，同時(shí)普及金融知識，引導理性投資；三是在開(kāi)放中完善跨境監管協(xié)作，防范外部沖擊，同時(shí)吸引境外資金參與“五篇大文章”領(lǐng)域的投資。
對于資本市場(chǎng)改革措施的落地，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂向記者表示，一是繼續推動(dòng)中長(cháng)期資金的入市，制定具體的實(shí)施細則和操作流程，提振市場(chǎng)整體信心；二是推動(dòng)上市公司并購重組，企業(yè)并購可以對上下游企業(yè)的資源進(jìn)行整合，實(shí)現資源優(yōu)化配置，最終能夠形成規模效應，但要嚴把注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)，防止低效資產(chǎn)注入上市公司；三是從上市公司自身出發(fā)，強化上市公司監督，提高信息披露效率，同時(shí)對于科技創(chuàng )新企業(yè)，擬定研發(fā)指標，對于成熟類(lèi)型的企業(yè)，制定更詳細的分紅指標。
《實(shí)施意見(jiàn)》是推動(dòng)金融“五篇大文章”在資本市場(chǎng)落實(shí)落細的重要制度安排。周小舟說(shuō)，將健全工作機制，加強與相關(guān)部門(mén)、地方政府的協(xié)同配合，合力推動(dòng)各項工作落地實(shí)施，共同做好政策宣傳和輿論引導，積極回應市場(chǎng)關(guān)切；壓實(shí)行業(yè)機構責任，發(fā)揮好考核評價(jià)“指揮棒”作用，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機構端正經(jīng)營(yíng)理念，加強組織管理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”。
來(lái)源：人民網(wǎng)
