2025年6月13日，巴塞爾銀行監管委員會(huì )（BCBS）發(fā)布了《氣候相關(guān)金融風(fēng)險自愿披露框架》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“框架”）。這是全球銀行監管體系首次發(fā)布專(zhuān)門(mén)針對氣候風(fēng)險的統一披露框架，盡管其本質(zhì)為“自愿性”文件，卻在結構設計、方法口徑與監管邏輯上體現了強烈的引導性意圖。本文從框架的出臺背景、結構邏輯、主要內容、技術(shù)要求與制度意義五個(gè)方面進(jìn)行梳理與分析，期望為監管機構、銀行、研究人員及政策分析者提供一定參考與借鑒。
一、出臺背景：從監管真空走向制度探索
氣候相關(guān)金融風(fēng)險的監管起步相對較晚，長(cháng)期被視為“非傳統金融風(fēng)險”，由于缺乏明確的概率分布和可追溯的歷史數據，難以被納入傳統的資本監管體系。近年來(lái)，極端氣候事件頻發(fā)、轉型政策帶來(lái)不確定性，以及國際投資者對信息透明度的訴求迅速上升，推動(dòng)了監管機構開(kāi)始主動(dòng)介入氣候風(fēng)險議題。
巴塞爾銀行監管委員會(huì )（BCBS）是設于國際清算銀行框架下的全球銀行監管標準制定機構，致力于加強跨國銀行監管合作與一致性。其核心框架“巴塞爾協(xié)議”以“三大支柱”為基礎：即最低資本要求、外部監管和市場(chǎng)約束，構成國際銀行資本監管的基石。
巴塞爾委員會(huì )自2021年發(fā)布《氣候相關(guān)金融風(fēng)險有效管理與監管原則》以來(lái)，已逐步建立對氣候風(fēng)險的監管框架。在支柱二層面提出管理要求后，BCBS于2023年11月發(fā)布征求意見(jiàn)稿，探索在支柱三下引入信息披露機制，強調通過(guò)“市場(chǎng)約束”推動(dòng)銀行識別與管理氣候風(fēng)險。此次正式框架正是對征求意見(jiàn)稿的深化與完善，形成了一個(gè)涵蓋治理、戰略、風(fēng)險與目標的完整披露體系。
二、總體結構：定性+定量的披露組合框架
框架由兩部分組成：定性信息表格（CRFRA和CRFRB）與定量信息模板（CRFR1至CRFR4），覆蓋治理架構、戰略響應、物理風(fēng)險、轉型風(fēng)險、集中度風(fēng)險、排放強度、房地產(chǎn)能效等核心內容。如下表所示：
這種“定性表格+定量模板”的結構設計，體現出監管方在保留靈活性的同時(shí)，也為市場(chǎng)提供了可比性強、結構化程度高的披露格式。
三、關(guān)鍵披露內容解析
六張披露表格是整個(gè)框架的核心，它們涵蓋了從定性到定量、從物理風(fēng)險到轉型風(fēng)險的全方位內容。
表1 CRFRA（治理、戰略與風(fēng)險管理）以定性信息為主，強調銀行在治理結構中如何明確職責、設立制度和制定應對戰略。該表要求銀行說(shuō)明董事會(huì )及其下屬委員會(huì )如何監督氣候相關(guān)金融風(fēng)險，管理層是否設有專(zhuān)門(mén)機制，并圍繞轉型計劃、氣候目標、情景分析和業(yè)務(wù)調整等提供戰略層面的信息。這一部分意在將氣候風(fēng)險嵌入銀行決策鏈條的核心決策層。
表1 CRFRA（氣候相關(guān)金融風(fēng)險的治理、戰略與風(fēng)險管理）
表2 CRFRB（轉型風(fēng)險、物理風(fēng)險與集中度風(fēng)險）則要求銀行披露識別各類(lèi)風(fēng)險的方法、分類(lèi)標準和內部流程。對于轉型風(fēng)險，應說(shuō)明行業(yè)劃分、影響機制和減緩路徑；對于物理風(fēng)險，應基于氣候事件（如洪水、熱浪）提供區域性敞口判斷；而集中度風(fēng)險則要求識別高度集中于高風(fēng)險行業(yè)或地理位置的資產(chǎn)配置情況。該表的監管意圖在于了解銀行是否建立了有效的氣候風(fēng)險識別和監測機制。
表2 CRFRB（轉型風(fēng)險、物理風(fēng)險與集中度風(fēng)險）
表3CRFR1（轉型風(fēng)險——按行業(yè)劃分的風(fēng)險敞口與融資排放量）是核心的量化模板，要求銀行在貸款和投資維度披露范圍一、二、三的融資排放總量，并披露是否設定溫室氣體目標（GHG Targets）。
表3 CRFR1（轉型風(fēng)險——按行業(yè)劃分的風(fēng)險敞口與融資排放量
表4CRFR2（物理風(fēng)險——物理風(fēng)險敞口）則是空間風(fēng)險評估的體現，要求銀行依據監管機關(guān)確定的高風(fēng)險區域，披露企業(yè)貸款和房地產(chǎn)抵押貸款的分布情況及其剩余期限結構。
表4 CRFR2（物理風(fēng)險——物理風(fēng)險敞口）
表5CRFR3（轉型風(fēng)險——按能效等級劃分的抵押貸款組合中的房地產(chǎn)敞口）專(zhuān)注于銀行在房地產(chǎn)抵押貸款組合中的綠色建筑占比。能效等級以kWh/m2為單位劃分，共分為若干能效區間。
表5 CRFR3（轉型風(fēng)險——按能效等級劃分的抵押貸款組合中的房地產(chǎn)敞口）
表6CRFR4（轉型風(fēng)險——按行業(yè)和每單位實(shí)物產(chǎn)出的排放強度）以銀行所資助的單位產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的溫室氣體排放作為披露核心，適用于高排放行業(yè)（如鋼鐵、交通、能源等）。銀行需披露實(shí)際強度、目標強度及與目標之間的偏差。
表6 CRFR4（轉型風(fēng)險——按行業(yè)和每單位實(shí)物產(chǎn)出的排放強度）
注：PiT Distance:銀行當前支持企業(yè)或資產(chǎn)的實(shí)際單位產(chǎn)出排放強度，與其所設定的目標排放強度值之間的差距。
總體來(lái)看，這六張披露表格從制度邏輯上形成互補體系：定性信息確保氣候治理嵌入戰略層級，定量信息推動(dòng)資產(chǎn)組合向低碳化透明演進(jìn)，數據顆粒度細致至行業(yè)、地區、產(chǎn)品與時(shí)間。它們共同構建了全球銀行開(kāi)展氣候風(fēng)險識別、評估與披露的“監管共通語(yǔ)言”。
四、監管邏輯與制度意圖：從自愿走向標準化
盡管BCBS強調該框架為“非強制性”，由各國自行決定是否采納，但其在內容設計上已經(jīng)高度標準化，體現出清晰的制度引導意圖。
首先，框架意在建立一個(gè)全球統一的信息披露“最低共識模板”。通過(guò)提供標準化的表格與指標定義，有助于不同國家和銀行之間實(shí)現氣候信息披露的橫向對比，提升全球金融體系的透明度和一致性。
其次，該框架通過(guò)明確的披露要求與技術(shù)口徑，推動(dòng)銀行主動(dòng)提升自身的數據獲取、管理與核算能力。在缺乏客戶(hù)側碳排數據的情況下，銀行不得不構建更健全的數據治理體系，間接促進(jìn)氣候信息基礎設施的完善。
第三，框架的披露維度已超越傳統的信息披露功能，逐步嵌入銀行戰略規劃、資本配置與風(fēng)險定價(jià)邏輯。這意味著(zhù)，氣候因素將從“合規性信息”演變?yōu)椤帮L(fēng)險參數”，成為影響銀行業(yè)務(wù)布局與資產(chǎn)組合調整的關(guān)鍵變量。
最后，該框架也為未來(lái)強制性納入支柱三監管要求奠定基礎。其自愿性設計為各國監管機構提供了試驗和緩沖空間，有利于在不同法域中穩妥推進(jìn)制度化進(jìn)程。
五、挑戰與展望：監管牽引下的能力建設窗口期
框架的發(fā)布標志著(zhù)氣候金融監管從理念倡導邁入制度落地階段，但其在實(shí)施過(guò)程中也面臨多方面的挑戰。
首先，在數據收集方面，銀行尤其在獲取范圍三（價(jià)值鏈）排放信息時(shí)，嚴重依賴(lài)企業(yè)客戶(hù)的披露意愿和數據能力。目前全球范圍內范圍三數據的缺口較大，成為銀行計算融資排放和制定減排目標的技術(shù)障礙。
其次，在方法標準方面，氣候風(fēng)險核算尚無(wú)統一行業(yè)口徑。無(wú)論是排放核算方式、情景分析路徑，還是排放目標設定邏輯，不同國家、機構和數據庫之間仍存在較大差異，增加了銀行實(shí)施時(shí)的不確定性和成本。
再次，在內部能力建設方面，大多數銀行的組織架構、信息系統、風(fēng)險評估工具尚未充分嵌入氣候風(fēng)險元素。實(shí)現框架所要求的披露內容，往往需要跨部門(mén)協(xié)作、技術(shù)改造與人員培訓的系統性升級。
因此，未來(lái)兩到三年或將成為銀行提升氣候風(fēng)險管理能力與監管適應能力的關(guān)鍵窗口期。監管機構應鼓勵具備條件的銀行率先試點(diǎn)披露，同時(shí)結合本國金融體系特征制定“可采納、可操作、可演進(jìn)”的披露參考標準，實(shí)現從引導到規范的有序過(guò)渡。
六、結語(yǔ)
《氣候相關(guān)金融風(fēng)險自愿披露框架》不僅是技術(shù)文件，更是全球銀行氣候監管制度建設的重要里程碑。其提供的模板體系、分類(lèi)結構與披露邏輯，將逐步重塑銀行風(fēng)險識別、戰略規劃與資產(chǎn)配置邏輯。中國在推動(dòng)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，亟需對該框架進(jìn)行本土化吸收與實(shí)踐轉化，為制度銜接與國際對標打下基礎。
參考文獻
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作者：
劉思辰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
研究指導：
劉慧心 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院氣候金融研究中心執行主任
