長(cháng)三角地區作為我國經(jīng)濟最活躍、開(kāi)放程度最高、創(chuàng )新能力最強的區域之一，綠色金融發(fā)展成效顯著(zhù)。2024年，上海、江蘇、浙江、安徽四地金融學(xué)會(huì )聯(lián)合中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院編寫(xiě)了《長(cháng)三角綠色金融發(fā)展報告（2024）》，系統梳理了2023年三省一市在綠色金融發(fā)展概況、地方與機構實(shí)踐、支持低碳轉型成效等方面的進(jìn)展，并總結區域協(xié)同推進(jìn)綠色金融的有益經(jīng)驗。日前該報告于2025綠金委年會(huì )暨綠色金融改革創(chuàng )新交流會(huì )上正式發(fā)布。本文對《報告》內容進(jìn)行摘編，在展示長(cháng)三角地區綠色金融發(fā)展實(shí)踐的同時(shí)，以期為其他地區的綠色轉型、協(xié)同發(fā)展等提供可復制經(jīng)驗。
一、長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展總結
從2023年長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展的整體方向來(lái)看，產(chǎn)業(yè)與生態(tài)是三省一市綠色金融圍繞的鮮明主線(xiàn)，多項政策與市場(chǎng)實(shí)踐都集中于支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、傳統產(chǎn)業(yè)升級，以及生態(tài)環(huán)境保護。綠色金融多個(gè)新興議題正在通過(guò)廣泛的市場(chǎng)實(shí)踐凝練出可推廣的經(jīng)驗，綠色金融的價(jià)值正在逐步釋放。
一是從政策層面來(lái)看，長(cháng)三角區域三省一市均形成了推動(dòng)綠色金融發(fā)展的政策體系：一方面從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的角度，著(zhù)力強化綠色金融支持地方雙碳目標或綠色循環(huán)經(jīng)濟體系建立；另一方面是從發(fā)展綠色金融本身，從標準體系、組織體系、產(chǎn)品和服務(wù)、信息披露、配套機制等方面提出推動(dòng)綠色金融發(fā)展的具體要求。
二是從市場(chǎng)層面來(lái)看，長(cháng)三角區域綠色金融市場(chǎng)活躍度全國領(lǐng)先：截至2023年末，長(cháng)三角綠色貸款余額為40757.30億元，同比增長(cháng)52.83%，占全國綠色貸款余額比例為30.75%，較上年增長(cháng)3.28個(gè)百分點(diǎn)；綠色債券發(fā)行規模為1265.62億元，同比增長(cháng)6.95%，占全國綠色債券發(fā)行規模比例為15.09%，較上年增長(cháng)3.06個(gè)百分點(diǎn)；此外，2021-2023年長(cháng)三角區域ESG基金規模每年均占全國總規模的40%以上，披露ESG報告的企業(yè)數量從516家增長(cháng)到757家，占全國披露企業(yè)數量的比例由34.65%增長(cháng)到50.84%。這些數據充分表明長(cháng)三角在綠色轉型和可持續發(fā)展方面的帶動(dòng)作用持續增強。
圖 1 長(cháng)三角2021—2023年綠色貸款余額及綠色貸款占總貸款余額占比（億元，%）
圖 2長(cháng)三角2021—2023年綠色債券發(fā)行規模及長(cháng)三角綠債占全國綠債占比（億元，%）
二、長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展特點(diǎn)
長(cháng)三角區域三省一市綠色金融體系的建立與市場(chǎng)實(shí)踐的進(jìn)程，反映了我國綠色金融“自上而下”主導、以點(diǎn)帶面驅動(dòng)、循序漸進(jìn)深入的改革創(chuàng )新路徑。
在“自上而下主導”方面，三省一市的政策體系呈現出以地方綠色發(fā)展總體目標引領(lǐng)多領(lǐng)域綠色發(fā)展布局、以綠色金融的體系化政策支持地方綠色發(fā)展進(jìn)程、以綠色金融專(zhuān)項政策激活市場(chǎng)動(dòng)能的共同特征。在上海，依托碳市場(chǎng)基礎設施優(yōu)勢，創(chuàng )新發(fā)布《上海市碳排放權質(zhì)押貸款操作指引》《上海碳市場(chǎng)回購交易業(yè)務(wù)規則》等政策，推動(dòng)綠色貸款占比加速提升、綠色債券市場(chǎng)逆勢擴張。在江蘇，以“綠金三十條”為引領(lǐng)，通過(guò)《江蘇省碳資產(chǎn)質(zhì)押融資操作指引》《江蘇省綠色再貼現業(yè)務(wù)實(shí)施方案》等專(zhuān)項政策帶動(dòng)市場(chǎng)活力，2023年綠色貸款逼近4萬(wàn)億元。在浙江，通過(guò)出臺《關(guān)于金融支持減污降碳協(xié)同的指導意見(jiàn)》《關(guān)于深化清潔能源全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的指導意見(jiàn)》等政策進(jìn)一步強化產(chǎn)融銜接，綠色金融的市場(chǎng)實(shí)踐進(jìn)一步活躍。在安徽，發(fā)布《安徽轄內金融機構環(huán)境信息披露工作試點(diǎn)方案》等政策的同時(shí)以綠色金融標準體系、評價(jià)體系、信息披露為抓手落實(shí)具體工作，2023年綠色信貸余額同比增長(cháng)47.17%。
在以點(diǎn)帶面驅動(dòng)方面，三省一市的綠色金融發(fā)展模式也深度體現了地方改革創(chuàng )新的帶動(dòng)力。在上海，浦東新區作為上海國際綠色金融中心建設的核心區，通過(guò)十余個(gè)全國首創(chuàng )案例，積極探索綠色金融新模式，帶動(dòng)虹口、寶山等區綠色金融的發(fā)展。在江蘇，宜興市、南京江北新區、昆山高新區等首批省級綠色金融創(chuàng )新改革試驗區形成了發(fā)展綠色金融的特色創(chuàng )新。在浙江，湖州市、衢州市作為全國首批綠色金融改革創(chuàng )新試驗區，其多項創(chuàng )新舉措已開(kāi)始在全省乃至全國推廣，麗水作為生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現機制試點(diǎn)、氣候投融資試點(diǎn)，“碳普惠+生態(tài)信用”“不動(dòng)產(chǎn)+生態(tài)價(jià)值”融資服務(wù)模式也開(kāi)始推廣復制。在安徽，淮北市、馬鞍山市、淮南市、亳州市正在加速形成發(fā)展轉型金融的試點(diǎn)力量，黃山市、滁州市圍繞生態(tài)產(chǎn)品與氣候投融資的地方探索也積累成了一批具有地方特色的綠色金融模式。
在循序漸進(jìn)深入方面，三省一市的綠色金融發(fā)展路徑反映出了要注重夯實(shí)推動(dòng)綠色金融發(fā)展的基礎性工作。在綠色金融標準體系方面，浙江省的地方實(shí)踐具有鮮明的代表性：自2021年以來(lái)發(fā)布綠色項目貸款標準、碳賬戶(hù)標準等多項綠色金融專(zhuān)項標準，標準成果數量居全國各?。ㄊ校┙鹑趯W(xué)會(huì )之首。在信息披露方面，三省一市均全面推動(dòng)金融機構信息披露，江蘇省表現尤為突出：2023年注冊地址在江蘇省的上市企業(yè)披露ESG報告的數量同比增加32.48%。在激勵約束方面，三省一市多形成了實(shí)質(zhì)性激勵約束舉措，如為部分符合條件的產(chǎn)品提供再貸款支持、出臺專(zhuān)項激勵政策等。綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系更充分體現了多元化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)化供給，綠色信貸、綠色債券、綠色基金等多層次綠色金融市場(chǎng)均有量的累積與質(zhì)的創(chuàng )新，國家核證自愿減排量（CCER）質(zhì)押數字人民幣綠色貸款、碳資產(chǎn)回購履約保證保險業(yè)務(wù)、生態(tài)綠色環(huán)境救助責任保險等多個(gè)區域或全國首單落地長(cháng)三角，也再次充分顯現了長(cháng)三角市場(chǎng)的活躍度與吸引力。
三、長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展經(jīng)驗
從長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展取得的成效來(lái)看，2023年長(cháng)三角區域綠色金融進(jìn)展積極顯著(zhù)，根據長(cháng)三角的區域特點(diǎn)，結合長(cháng)三角區域綠色金融的發(fā)展舉措，主要有以下幾方面的經(jīng)驗值得借鑒。
一是緊扣服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的主線(xiàn)，形成綠色金融與綠色經(jīng)濟形成同頻共振。長(cháng)三角三省一市的綠色金融發(fā)展均非常鮮明地體現出了當地實(shí)體經(jīng)濟的特點(diǎn)與金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，在利用綠色金融提升金融供給側改革能力的同時(shí)，綠色金融與地方的綠色經(jīng)濟形成同頻共振。上海立足“國際綠色金融樞紐”的發(fā)展定位，碳市場(chǎng)回購交易、綠色租賃、綠色雙幣種自貿區離岸債券等創(chuàng )新型綠色金融產(chǎn)品獲得良好的發(fā)展市場(chǎng)和基礎。江蘇作為全國的經(jīng)濟大省，無(wú)論是近4萬(wàn)億綠色貸款規模的總量?jì)?yōu)勢，還是綠色債券市場(chǎng)中綠色公司債發(fā)行占當地總發(fā)行規模近一半的結構特征，都反映了江蘇強勁、豐富的實(shí)體經(jīng)濟活力。浙江綠色金融改革創(chuàng )新試驗區的牽引帶動(dòng)作用顯著(zhù)，區域試點(diǎn)逐步向全省實(shí)踐轉化，如衢州市以“碳賬戶(hù)”為核心的轉型金融框架、麗水市服務(wù)生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現機制的金融產(chǎn)品創(chuàng )新、寧波、溫州、臺州等沿海地區的巨災保險試點(diǎn)。安徽則利用其后發(fā)優(yōu)勢，聚焦以新能源汽車(chē)、新材料為代表的戰略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求，同時(shí)也圍繞建材、煤電、化工等傳統產(chǎn)業(yè)開(kāi)展轉型金融探索，圍繞碳賬戶(hù)、數據共享等開(kāi)展應用實(shí)踐。
二是用好政策的引導、規范、激勵、約束作用，重在激活市場(chǎng)的潛能。政策傳導成效顯著(zhù)、市場(chǎng)積極活躍是長(cháng)三角三省一市綠色金融非常顯著(zhù)的特征，這與長(cháng)三角地區本身金融資源活躍、金融生態(tài)水平較高有十分密切的關(guān)系。上海2023年的指導性政策與市場(chǎng)實(shí)踐多是圍繞“碳”要素開(kāi)展部署與創(chuàng )新，著(zhù)力明確創(chuàng )新業(yè)務(wù)的發(fā)展方向、規范重點(diǎn)業(yè)務(wù)的操作應用流程，創(chuàng )新發(fā)布的《上海碳市場(chǎng)回購交易業(yè)務(wù)規則》在證券、保險等領(lǐng)域率先應用，金融機構主動(dòng)發(fā)展綠色金融、融入上海綠色發(fā)展的意愿和行動(dòng)在全國范圍來(lái)看都具有典型性。江蘇在省級推動(dòng)綠色金融的統一部署下，更多通過(guò)激活市區綠色金融改革創(chuàng )新及市場(chǎng)主體的自發(fā)實(shí)踐熱情，形成發(fā)展綠色金融的多樣化路徑，如無(wú)錫市“慈善信托+碳普惠”的全員綠色實(shí)踐模式，蘇州市推動(dòng)紡織業(yè)低碳轉型的綜合發(fā)展模式都展現出了鮮明的特色。浙江作為首批綠色金融改革創(chuàng )新試驗區所在的省份，市場(chǎng)實(shí)踐具有極強的廣泛性，如2021年、2022年僅在部分金融機構開(kāi)展的ESG管理體系、業(yè)務(wù)體系的建設等，而在2023年，已基本成為以銀行為主的金融機構的共同行動(dòng)，多個(gè)金融機構都圍繞ESG展開(kāi)各項具體工作。安徽從中財大綠金院地方綠色金融指數來(lái)看，綠色金融市場(chǎng)的活躍度在全國范圍來(lái)看也處于較高水平，具體表現在氣候投融資試點(diǎn)下市場(chǎng)推出的產(chǎn)品的多樣性，“碳中和掛鉤貸款”“光伏項目發(fā)電端、用電端碳減排雙掛鉤貸款”等典型綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng )新性等。
三是注重推動(dòng)不同主體的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，以促進(jìn)要素流動(dòng)和資源共享提升綠色金融發(fā)展效率。從長(cháng)三角三省一市發(fā)展綠色金融取得積極成效的典型實(shí)踐來(lái)看，注重不同主體間的合作，是地方綠色金融發(fā)展的代表性做法之一。在上海，其創(chuàng )新性政策與產(chǎn)品的落地離不開(kāi)不同主體間的協(xié)作。如圍繞“碳普惠”開(kāi)展的系列創(chuàng )新，需要政府出臺政策明確具體辦法、實(shí)施單位出臺方法學(xué)明確申報要求等具體規則、金融機構依據政策與標準并結合市場(chǎng)需求創(chuàng )新產(chǎn)品。江蘇的綠色金融亦不乏各個(gè)金融機構的協(xié)同。其中，蘇州農商行以“政府精準治碳+企業(yè)精準減碳+金融精準支持”協(xié)同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)低碳轉型的實(shí)踐充分反映了在推動(dòng)綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟轉型升級的過(guò)程中，需要政府在基礎設施配套上多投入，需要金融機構在產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)化方面守正創(chuàng )新，需要企業(yè)在技術(shù)改造、信息披露上下功夫。在浙江，其政策聯(lián)動(dòng)、機制聯(lián)動(dòng)也反映了協(xié)同發(fā)展模式對于推動(dòng)綠色金融乃至綠色發(fā)展的重要性，例如“政策－標準－統計－激勵約束”等一體化政策的建立體現了政策協(xié)同，《關(guān)于金融支持減污降碳協(xié)同的指導意見(jiàn)》等系列政策的推出需要政府部門(mén)間協(xié)同。從安徽推動(dòng)綠色金融重點(diǎn)工作改革創(chuàng )新的舉措來(lái)看，也離不開(kāi)協(xié)同發(fā)展帶來(lái)的改革紅利。比如滁州市在推動(dòng)氣候投融資的過(guò)程中，形成了“試點(diǎn)工作方案－年度重點(diǎn)工作要點(diǎn)－信息披露指引”相銜接的政策框架，并在此基礎上通過(guò)建立氣候投融資支持平臺與項目庫，推進(jìn)政銀企信息共享。
四、長(cháng)三角區域綠色金融發(fā)展展望
展望長(cháng)三角區域綠色金融未來(lái)發(fā)展，以下幾個(gè)方面仍需共同探索發(fā)現——
一是利用三省一市的地方優(yōu)勢，探索“綠色金融+”的發(fā)展路徑。當前，長(cháng)三角三省一市的綠色金融實(shí)踐雖多從綠色金融角度出發(fā)，但已經(jīng)開(kāi)始顯現金融“五篇大文章”融合發(fā)展的可行性與必然性，尤其是在綠色金融與科技金融、普惠金融、數字金融聯(lián)動(dòng)方面。未來(lái)，基于上?！拔鍌€(gè)中心”的發(fā)展定位，江蘇省經(jīng)濟強省的發(fā)展基礎，浙江省綠色金融改革先行的創(chuàng )新能力，安徽省向新興產(chǎn)業(yè)集聚地跨越的發(fā)展潛力，可進(jìn)一步探索“綠色金融+”的發(fā)展路徑，比如如何通過(guò)不同金融目標下機制的聯(lián)動(dòng)更充分地推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、如何利用項目?jì)仍跈C理的耦合用好不同類(lèi)型的資金、如何利用配套的聯(lián)動(dòng)降低金融供給側改革的成本。
二是著(zhù)力綠色金融改革創(chuàng )新的新興議題，繼續深化落地實(shí)踐與推廣。隨著(zhù)綠色發(fā)展向縱深推進(jìn)，綠色金融改革議題進(jìn)一步豐富，同時(shí)新興議題的難點(diǎn)、堵點(diǎn)也更加復雜。未來(lái)，基于上海市金融資源的豐富性，江蘇省生態(tài)環(huán)境保護與修復的成熟經(jīng)驗，浙江省數字治理的發(fā)展優(yōu)勢，安徽省傳統產(chǎn)業(yè)加速升級的內在動(dòng)能，可以著(zhù)力深化對綠色金融新興議題的應用實(shí)踐，以更充分地發(fā)揮長(cháng)三角地區的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。
三是繼續深入以信息披露為代表的綠色金融專(zhuān)項議題，從微觀(guān)著(zhù)手強化綠色金融改革對實(shí)體經(jīng)濟的牽引作用。當前，長(cháng)三角三省一市的綠色金融發(fā)展都已形成了基本布局，但如何深入發(fā)掘并充分發(fā)揮各項改革工作的價(jià)值，仍需堅持不懈地持續推動(dòng)。未來(lái)，可充分依托上海市推動(dòng)國際金融中心能級提升的進(jìn)程、發(fā)揮江蘇省經(jīng)濟體量大的規模優(yōu)勢、浙江省綠色金融市場(chǎng)全面發(fā)展的積極態(tài)勢、安徽省多重國家戰略疊加的發(fā)展優(yōu)勢，探索綠色金融各項具體的改革舉措如何深化應用，以及如何利用綠色金融的改革與產(chǎn)業(yè)改革相互促進(jìn)，從微觀(guān)實(shí)踐中凝練綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的具體舉措。
四是以長(cháng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區為抓手，探索通過(guò)區域協(xié)同機制更好促進(jìn)綠色金融要素流動(dòng)的有益實(shí)踐。當前，長(cháng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區通過(guò)機制的協(xié)同推動(dòng)金融機構內部的聯(lián)動(dòng)，尤其是在解決區域性生態(tài)共性問(wèn)題方面發(fā)揮著(zhù)積極作用。未來(lái)，可通過(guò)探索三省一市內部的標準、流程上升為區域的標準、流程，謀劃區域性綠色金融支持生態(tài)項目等方式助力綠色金融要素的流動(dòng)與合作等方面的協(xié)同舉措，為跨區域的綠色金融合作提供有力支撐。
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作者：
王子寬 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
吳倩茜 中央財經(jīng)大學(xué)雙碳與金融研究中心業(yè)務(wù)執行負責人
